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生态为重

那么，接下来的问题就是，为什么LME选择了“拔网线”？

说到具体的期货交易细节，因为我不是专业人员，没法详细解读，所以主要是把原因分析清楚。

首先，青山“妖镍”事件不是孤立的，如果联系这些天俄乌战争后，挪威主权基金卖出、中概股被美国退市等等一系列骚动作，“金融战”的氛围是扑面而来。况且，俄乌大战就像当初的一战巴尔干火药桶，搅得“整个晋西北都乱成一锅粥了”。

这个时候，趁火打劫、“做局”的想法也是自然的。显而易见，青山作为对手，又露出那么大漏洞。

但是关键在于，这次多空厮杀，多单“逼空”把整个期货生态彻底给搞乱了。

“妖镍”价格高不可攀，带动其他经纪人也爆仓，整个生态如同遭受了一场“核爆”，无疑是灾难性的。因为没人交易的期货市场，毫无意义。

虽说，处理方式也很简单、直接，如果青山能够正常“交割”现货，多单一方就得掏出炒高了好几倍的真金白银来收货，更惨。但要说最终结果，说实话，两方都有问题。

所以，这次LME“拉闸”拔网线，实际上是“自救”生态的举动，绝对是必要的。

这也是相关人士“五矿 陈天鹏”所说的，“LME不在乎别人的死活，它在自救”的含义。这不是什么“港交所花20亿美金收购LME，是自己人了”的脑回路清奇。因为，再不收手，大家没得“玩”就惨了。

按照业内人士分析，青山是赚还是亏，要看青山是以多少钱、什么代价换来现货，而多方（嘉能可？）是赚还是亏，则要看建仓扫单时花了多少钱，以及收货后能以多少价格再卖出去来定。

所以，有观点认为，“无论多方（嘉能可？）是违约还是收货，多方和青山下一步都会做空镍的价格。”

而LME的努力协调则表明，“计划在重新开放镍交易之前冲销多头头寸和空头头寸，但是多空双方并未能做出积极回应。

特别是持有空头头寸的人，在镍价谈判上的态度存在明显差异。我们仍积极与市场一起探索解决方案。”看起来，不太容易谈妥的样子啊。

从目前的情势来看，如果这次青山打退多方的袭击，“对欧美资本市场的意义恐怕不下于当年雷曼兄弟破产，搞不好能打出美国一个超级系统性金融危机来。”但是，这场决战目前无法轻言胜负。

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青山的AB面

更深的一层在于，“中国市场稳，全球市场稳。”所以，不能任由期货“大鳄”们兴风作浪。

3月11日，中国有色金属工业协会负责人就表示，“当前镍价严重背离基本面，失去了对现货价格的指导意义，偏离了服务实体经济的初衷，对全球镍及上下游相关产业造成了严重伤害。”

所以，从产业的角度来说，这次青山“反逼空”也促进了中国全产业链的巩固，就像《汽车公社》石劼老师所说，“有利于国家的新能源战略强化，龙头企业的运作其实就是为下一步扩大新能源相对国外的优势做铺垫。青山会是宁德时代、超威、华友等企业的好拍档，这次多空妖镍风波，内涵也远远多于商业投机和民族主义。”

有一点需要特意交待一下，这次“妖镍”远不是媒体讲的这么简单，否则就不是期货交易了。实际上，这里面盘根错节，“水太深了”。

青山也不是我们认为的那么“伟光正”。青山除了“A面”，也是有裹挟民意的“B面”的。

在期货市场，青山也不是只做“套期保值”的空单，对冲风险的“绵羊”，而是像著名经济学家叶檀说的，完全是条“大鳄”。

再说，业内也早就有“苦青山久矣”的抱怨。

所以，这件“逼空”事件，青山也不是很多媒体吹捧的完全正面。之前，青山在期货市场“翻手为云覆手为雨”，这次对市场失去敬畏，付出些代价也是必然的，只是从国家战略利益来说，更重要而已。

当然，在产业方面，青山的贡献在于，2021年初，青山宣布打通“红土镍矿－镍铁－高冰镍”技术路线，并将于2021年底开始供应高冰镍，镍价应声暴跌。

而且，随着从红土镍矿中制备高冰镍产能不断增加，青山将两条已经断开的生产技术路线再次连接起来，为汽车行业和动力电池需求提供源源不断的原材料供应，封杀了镍价的上涨空间，也为社会创造了巨大价值。

但是，青山在期货市场“翻手为云覆手为雨”的“两面性”也就是B面在于，青山有着非常凶残的一面，凭借自身的强大实力和诸多资源优势，成为众人唯恐避之不及的期货大鳄。

所以，我们要辩证地来看待这件事。青山此次“挟天子以令诸侯”惊动国家层面出手，放在大的“赌国运”战略层面来看是正确做法，但是，从“灰度”的角度，青山的很多事外界很难评判。