面对咄咄逼人的强敌，小鹏、理想差在哪里？逆袭点又在哪里？

2021-12-20 18:15

11月销冠与亏损加剧

好在，小鹏汽车并非一片阴霾。

11月，小鹏汽车总交付量15613台，位列国产新势力销冠。理想汽车以13485辆位列第二，蔚来经过10月销量“下滑”后，11月再度破万，交付10878辆。

三季报，也不乏喜色。小鹏交付量25666辆，同比增长199．2％，创出单个季度新高。14．4％的毛利率，也是新高数据。第三季度营收57．2亿元人民币，与去年同比上升187．4％，其中汽车销售收入54．6亿，较2020年同期上升187．7％。

截至9月30日，小鹏汽车271个销售门店覆盖95个城市。有券商预计2021年底，其销售门店量会超350家。

不过，一片飘红中也有矛盾数据：

相比毛利率的上升，净亏额也上升明显：第三季净亏15．94亿元，去年同期为11．49亿元。

中信证券的报告指出，小鹏汽车当前仍处扩张阶段，在新技术、新车型、门店及补能网络建设的投入有助后期市场份额获取。今年第四季度预计交付量34500－36500台，收入为71－75亿元，若能够达成，将刷新公司单季度交付量新高。有望继续保持强劲增长。

换言之，小鹏汽车仍处烧钱扩规模阶段。未来规模效应是打破亏损魔咒的不二法门。

然看看上述交付等烦恼，难度也可想而知，考验其综合实力。值得注意的是，有投资者发现，小鹏汽车G3增速并不稳定、甚至有个别滑坡。同时，小鹏汽车在三强中虽交付量最高（单看第三季度），毛利率却明显低于蔚来、理想。

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