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理想汽车成了“蔚小理”中最有钱的公司,不再是三兄弟之中最落魄的一家了

2021-12-01 17:15
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2、三季度优势是如何实现的?

在本次财报中,理想官方频繁提到的词是——销量的增长。

在营收增长上,理想将原因称为主要是因为车辆销量的增加;在毛利率的增长上,也将原因归因于销量的增长。“在全行业范围芯片短缺的背景下,我们在第三季度交付了25116辆理想ONE,同比增长190.0%,实现季度新高。”李想这样在财报电话会议上这样说道。

今年第三季度,理想实现总销量同比不仅实现了大幅增长,环比上一季度的17575辆也增长了42.91%。蔚来、小鹏两家同期的销量分别为24439辆和25666辆。相比之下,理想位于中间位置,并不占多大优势。

但需要注意的是,理想是仅凭理想ONE一款在售车型实现的这一销量,而蔚来和小鹏都已推出三款在售车型来创造销量。此外,如果从第三季度单月来看,理想也曾具有一定的优势。

理想今年7-9月各月销量分别为8589辆、9433辆和7094辆。与此同时,蔚来三月销量分别为7931辆、5880辆和10628辆;小鹏三月分别为8040辆、7214辆和10412辆。

“蔚小理”2021年第三季度各月销量情况,数据来源于公开数据,连线出行制图

结合三家销量数据来看,理想在7月和8月两个月“蔚小理”三兄弟销量中位列第一,而在这之前三家的销量格局一直以业内对三家的简称一样排列着,并未发生多大变化。

这也意味着,在7-8月,理想不仅超越了拥有两款量产车的小鹏,同时还超越了常居首位、拥有三款量产车型的的蔚来。

面对如此变化,在业内看来更多是因为蔚来和小鹏受到了芯片等零部件短缺所影响,相对应的,蔚来和小鹏也在销量下滑后做出过相似的解释和说明。而这样的缺芯,在9月也波及到了理想。

当月,蔚来和小鹏双双从颓势中走出,销量仅实现了破万,而理想的销量却下滑至7094辆,对此理想官方将原因归结于受到芯片短缺的影响。

从季度销量和月度销量表现来看,销量的增长或许只能算是理想财务数据好看的一方面原因,另外的原因还是得益于李想的“抠门”。

从理想第三季度财报数据中可以看到,其研发费用为8.89亿元,较去年第三季度的3.35亿元增长了165.6%,环比今年第二季度的6.53亿元也有了36%的增长幅度。

理想汽车2020Q3-2021Q3研发费用变化情况,数据来源于财报,连线出行制图

研发费用的增长,理想方面给出的解释是由于研发人员增加、导致雇员薪酬增加,及新车型研发活动增加令有关开支增加。

虽然这样看理想在研发的投入上是增长的,但如果加上蔚来和小鹏来对比,理想的研发投入依然是三家中最少的。

据公开数据显示,蔚来和小鹏今年第三季度研发费用分别为11.93亿元和12.64亿元,相比之下理想与其他两兄弟的差距还是过大。而在研发投入环比增幅方面,小鹏依然占据首位。

小鹏三季度研发费用环比增长46.4%,在其之后则是理想和蔚来,分别为36%和35%,后者两家相差仅有1%。

这样的情形同样发生在销售、一般及管理费用(以下称为“三费”)方面。

理想第三季度三费费用支出为10.2亿元,较去年第三季度增长198.5%,环比上一季度也实现22.3%的增长。对于这部分费用的增长,理想称为由于营销及推广活动增加以及随着销售和服务网络的扩大,雇员人数及租金支出增加。

但这样的增长,放在“蔚小理”三家之中,同样不算什么。第三季度,蔚来在这部分的花费是最多的为18.25亿元,对于重用户服务的蔚来来说,这也是正常的;小鹏紧随其后为15.38亿元。

“蔚小理”2021第三季度销售、一般及管理费用,数据来源于公开数据,连线出行制图

而在环比增幅上,小鹏却以49.3%超越蔚来,理想以22.3%位居三家第二,蔚来垫底。

由此来看,虽然随着理想的发展,正在逐步扩大对研发和三费方面的投入,但与此同时,李想依旧在有意识的控制着开支的力度,而这样的“抠门”习惯自理想成立后就已存在。

去年7月,李想曾透露,公司“行政要求出差经济舱都必须买折扣最低,经济酒店都要两个同性一起住。理想ONE的上市发布会用不到200万就拿到上万的订单。”

现在来看,正是有了理想三季度中销量的小幅优势和李想对支出的控制,才让理想在今年三季度的财报比拼中获得优势地位,但与此同时,理想或许也在担心一个问题——这样的优势到了下一季度还会有吗?

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