碳酸锂一票难求 历史最高价位

时间：2017年9至10月

2017年第三季度末尾至第四季度伊始，新能源汽车车企开始冲量，据中汽协数据显示，1－10月，新能源汽车产销分别完成51．7万辆和49．0万辆，同比分别增长45．7％和45．4％。其中纯电动汽车产销分别完成42．7万辆和40．2万辆，同比分别增长54．7％和55．9％；插电式混合动力汽车产销分别完成9万辆和8．8万辆，同比分别增长14％和11．2％。由于市场普遍预计第二年新能源汽车补贴将可能退坡，车企开始大量提供产能。

（数据来源：中汽协）

在新能源汽车市场不断井喷的情况下，上游的正极材料厂商担心后续碳酸锂供应不足，加大了对碳酸锂的采购，与此同时，全国废水废气的治理行动的展开，对江西、四川、青海等地的碳酸锂生产造成了影响。供不应求的矛盾尖锐，碳酸锂变得“一票难求”，价格达到最高17．10万元／吨。

供应充足 碳酸锂价格开始回调

时间：2017年11至2018年1月

临近年末，新能源汽车产销量依旧高涨，截止2017年，中国新能源汽车产销分别达到79．4万辆、77．7万辆，同比分别增长53．8％、53．3％。新能源汽车累计保有量达到180万辆，占全球市场50％以上。

锂电池未来几年增长预期良好，锂盐厂及正极材料厂争相扩产。而国内锂资源释放前景不明，为保障原料需求，国内企业纷纷加紧对海外资源的锁定，SMM梳理2017年下半年重要海外锂资源投资事件：

在经历了大幅扩产增量，下游动力电池企业的库存达到高位，正式步入减产去库存阶段。正极材料厂也以销库存、收账为主，下调开工率，对碳酸锂的需求趋弱。而供应上，盐湖提锂厂商得益于填平补齐工程，维持正常生产。此外澳洲锂原矿、锂精矿供给充足，全国范围内新冶炼厂释放增加供应，供需矛盾得到缓解，碳酸锂的价格开始回调。

进入新一年的1月，碳酸锂价格继续理性回调，主要是下游电池厂依然在积极去库存，需求不旺，而冶炼厂供应端维持满产不减供应。碳酸锂的基本面缺口不复存在，主流厂商也开始下调价格。月末，碳酸锂价格下跌至均价15．35万元／吨。

SMM认为，碳酸锂最高曾达到过16．8万元／吨的成交价，在16．8万元的价格节点上，碳酸锂毛利十分可观。而将碳酸锂价格推涨至16万元以上的动力，在于2017年下半年正极材料厂商投产扩产增量巨大，直接需求增长与锂盐产能释放有限相矛盾（下半年新产线投产的锂盐厂多要经历超过三个月以上的产线调试期，生产的产品数量及品质不容乐观，有效供应增量有限），一度造成一货难求的现货市场情况。尽管从锂电池装机容量数据推算，碳酸锂供需缺口并不紧张，但电池及正极材料，两环节的超额供给叠加下放大的碳酸锂需求，仍旧持续了一段时间。

而步入1月，电池厂生产减产，正极材料厂相应削减产量，两环节的超额供给正被逐渐消除，加之新投产的锂盐厂产能逐步调试到位，供应增多，结构性供需失衡得到修复，碳酸锂价格下滑进入理性盘整期。

春节锂盐厂备货 价格平稳过渡

时间：2018年2至3月

临近春节，锂盐厂备货，碳酸锂价格平稳过渡，而节后正极材料厂交易清淡，同时厂家对碳酸锂的价格后续走势悲观，即使各大锂盐供应厂积极营造“碳酸锂价格会涨”的态势，碳酸锂的价格依然未能反弹。 据SMM1月底调研得知，主流正极材料厂商以“长单＋少量按需备货”模式填补需求，尽管两大主流锂盐供应商尚未调整报价，但其他锂盐供应商及贸易商积极出货，材料厂逢低采购，备货基本完成。