二、高品味云母锂提锂成本

说云母锂提锂成本之前先科普一下云母提锂的流程。

云母锂提锂首先是要有矿，原矿是要经过采选的，首先是脱泥，之后选矿，按收率来说，脱泥大约是80%，选矿收率85%吧，选出的锂精矿就进入碳酸锂制备环节，碳酸锂制备收率85%。我这里的说的数据都是大概的数据，因为具体数据是要看矿的品味和各家的提锂技术的。

这里说的高品位云母锂其实是过去普通品味云母锂的意思，氧化锂含量为0.5%左右。当然有略低于0.5%，也有高于0.5的，我这里就不去做详细讨论了，只说主流情况吧。

高品位云母锂成本，我以永兴材料为代表来说一下，因为永兴是上市公司，它公布的成本是比较真实的，而且我也是从上个周期开始就关注这个公司，算是比较了解，也跟公司的人打过交道。

永兴材料的关于碳酸锂的制造成本在财报中是有披露的，而且从开始从事碳酸锂这块开始就有披露了，算起来也公布了5-6年了，这个真实性和连贯性还是比较好的。我就把永兴最近的财报数据做一个分析，拿2023年半年报和2022年年报数据来说吧。

2023年上半年，公司实现碳酸锂销售1.28万吨，碳酸锂营业成本723,41万元，实现营业收入304,679万元，同比增长0.85%；归属于上市公司股东净利润170,269万元。

2022年全年公司实现碳酸锂销量1.97万吨，碳酸锂营业成本109139万元，实现营业收入87.38亿元，同比增长613.92%；归属于上市公司股东净利润59.63亿元。

注意我这里说的数据都是永兴碳酸锂业务的数据，其他的线材、棒材业务没有包括的，因为2022年公司净利润总额是63亿，也就是除碳酸锂外，其他业务大约赚了4亿的净利润。

我们汇总了一下，得到如下数据：

注：第一行为2023年半年报、第二行为2022年年报数据

通过计算我们可以得出永兴的单吨营业成大约是5.5万/吨，这个数据我是专门问过永兴那边的，这个营业成本基本上接近于现金成本，它包括矿、碳酸锂制造的辅料、电、人工等费用。

我上面还计算了永兴单吨售价-单吨净利润数据，比如2022年为10万/吨，这个数据就是售价与净利润之差，代表的是所有的总成本，包括公司税费、运营、对管理层奖励等等，看起来总成本也挺高的。

我了解的实际情况是，这样计算的总成本是偏高的，因为碳酸锂的利润计算中其实分摊了很多额外的运营成本（毕竟公司线材、棒材业务虽不太赚钱但业务量还是很大的），而且由于碳酸锂利润太高，税收也挺高的。我向公司了解的情况是碳酸锂业务综合成本大约是7万/吨，就是在现金成本基础上每吨增加1.5万左右，这个数据可以看成现金成本和总成本之差，也为计算其他云母提锂企业综合成本提供参考。当然这里我是我个人观点，仅供参考。

有在江西从事云母提锂的朋友告诉我，如果自有矿（普通品味）不计算买矿钱的话，只是材料和人工成本，每吨碳酸锂制备只要4-5万，我认为这也是有可能的，你看永兴的现金成本是单吨5.5万，这是包括买矿钱的，而且设备折旧、财务费用等都计算进去的。但是你要当成一个企业去经营的话，就需要更多的额外成本，比如销售的增值税13%，所得税，各种税金附加，管理成本等等。

三、中品味、低品味云母矿提锂成本

在过去，中（品味0.3-0.4%）、低品味（0.25%）是没有开采价值的，也就是这轮超过50万吨/吨的碳酸锂售价才让这些矿有价值，而且这个碳酸锂价格让所有人都疯狂了，只要是含锂的，甭管什么品味，都能赚钱，而且是赚大钱。所以2022年我知道的情况是，原来普通品味的尾矿都被抢着买走了。尾矿的通俗的理解就是采选过程中含锂量太低渣渣。

这里主要说说低品味云母锂矿成本，因为这波宜春云母锂开发，增量主要是低品位的云母锂。其实就是宁德和国轩正开发的矿。

宁德规划的产能是原矿满产 3600 万吨，折合碳酸锂满 产约 12万吨产能，在宜春建三个冶炼厂，现在建的产能是 10 万吨碳酸锂，目前宜丰冶炼厂爬坡中，其他两家陆续投产中。

根据最新的调研资料，宁德的枧下窝矿区原矿需要 300 吨原矿生产一吨碳酸锂，这里需要注意，虽然永兴的矿在0.4%，宁德的矿是0.27%，按含锂量看，永兴的矿不到宁德的2倍，但实际提锂看，是永兴120万吨，宁德起码要300万吨，这是因为选精矿过程中，低品位矿选矿过程中损失比例更大。

宁德单吨原矿开采成本 20-30 元/吨，经选矿得到 1.7%品位的精矿， 原矿采选单吨成本115 元/吨，一吨碳酸锂的矿石成本为115*300=3.45 万。碳酸锂制备，目前宁德找是找代工，代工费为5.9 万/吨(含税)，同时考虑生产资金的利息费用 1000 元/吨，宁德单吨碳酸锂生产现金成本约 8.77 万元/吨，对应含税现金成本 9.9万元/吨。这个大概就是宁德的现金成本算10万/吨吧。

我之前也说了，现金成本不代表中成本，一个企业正常运营，其中设计的成本是综合的，比如尾矿处理，宁德自己建的尾矿场基建就要花一笔不小的钱。还有宜春政府以这么便宜的价格把矿卖给宁德，实际是要收碳酸锂 3 万/吨的“资源税”的，据说在盈利的情况下，“资源税”下线是1万/吨，此外还有管理成本。所以总体看，如果宁德有盈利的话，要在现金成本基础上加1万资源税+1.5万其他综合费用，总成本起码在12.5万/吨，在此之上才有可能获得实际利润。

国轩高科产能规划是12万吨，现在建的是5万吨，估计成本和宁德相近。现在锂价已到10万/吨，这个时候其实这些低品味矿是没有利润的，至于宁德会干到10万吨吗？宁德说是这么说，具体账嘛，宁德这么精，肯定会算，外面买碳酸锂10万以下干嘛拼命自己生产呢，就算建好了，会满产吗？这些你们可自己去猜。

在现在行情下，国轩的估计最多就5万吨，原来的口号也可以改为：如果锂价上20万，我就建12万吨。

中品味的云母矿我就不在这多说了，因为量很少，成本嘛，大约介于高品位与低品位之间，综合成本7-12万/吨吧。

四、云母锂开采现状

中国矿业开发的特点是灵活性更大，在国内，锂辉石矿开采要国家资源部审批，锂辉石开采是比较规范的，各种环评也比较严的，所以，很多国内锂辉石矿从上一个周期的2017年就说要开采，但现在还没有出矿。

中国有中国的灵活性，比如云母锂，现在云母锂矿开采都不经过国家资源部的，企业是按陶土等的开发来申报，这波锂价大涨，云母锂矿虽然品味低，但提炼出来就是金子啊，所以，大家一拥而上，大企业、小企业、有关系的人都拼命去开采。江西宜春那边，某个村的干部大家商量一下，与外面的小企业相互把利益分一下，就拉机械去村里开采了。还有新疆、湖南也有小的锂矿，操作都差不多的，这些额外的开采量是上不了台面的，实际开采量有多少其实没有准确数据的，当然这些在2022年锂价高峰期滥采现象现在估计少了。上面内容纯粹是我个人拙见，不代表真实情况，如有雷同实属巧合。

总结

1、总体看了，多数普通品味云母锂的现金成本在5.5万（参考永兴材料），综合成本约7万。低品味（0.25%）云母锂现金成本约10万/吨，综合成本约12.5万/吨。

2、全球锂供应占比中，国内云母锂供应占比为10%，澳洲锂辉石供应占比在45%以上，这两者合起来超过50%。国内普通品味的云母锂的现金成本（低品位的成本更高）5.5万/吨与澳洲锂矿是相近的，澳洲锂矿平均现金成本约6万/吨（详见之前文章《锂供给分析及锂价底部到底是多少》），国内普通品味的云母锂综合成本与澳洲锂矿的也是相近的，约7-8万/吨。

所以可以这么说，碳酸锂5-6万/吨的售价基本打到了中国云母锂和澳洲锂辉石的现金成本线，7-8万售价就打到了中国云母锂和澳洲锂辉石综合成本线，而中国云母锂和澳洲锂辉石占了全球50%以上份额，从长期角度看，上面的碳酸锂售价都是不能长期持续。

3、关于云母提锂技术，我文章说的不多，但我还算比较了解的，之前在看企业过程中，跟中南大学那边的教授也有交流。如果大家对这些技术感兴趣，可以自己去知网上找相关论文看，反正我通过看知名专家论文了解到一些新技术的，虽然没有专家那么专业，但如果你调研去和别人交流技术，那我建议你还是要知道一些大的方向和原理的，这也是我个人的一点心得吧。

4、我们之前说过全球锂的供应量，行业内大概的预期是2024、2025年澳洲年增量10万吨、南美年增量10万吨、非洲也有8-10万吨，中国、欧洲、美洲加起来10万吨以上，年增量40万吨。欧洲的矿基本要在2025-2026年才投产，量都不大，而且不确定性高，其实中国的变量是比较大的，尤其是锂云母这块，因为有像宁德这样的搅局者在，有可能中国的增量是会超过大家预期的，不过由于这个增量在低谷期可能不能完全释放出来。

5、现在这个行情，大家基本都有点绝望了，我说过，做研究就是要在大众悲观时更有价值，我估计原来关注新能源的有90%的人现在都不关注了吧，现在还看我文章的估计算是真爱吧。现在的现实是寒冬已来，千里冰封，未来的期望是冰雪消融，晓春初现。这样的转变是常识也是规律，看到未来的前提是度过寒冬。

       原文标题 : 中国云母锂提锂成本分析