蜂巢能源冲刺科创板上市？长城的蜂巢能成下个宁德时代吗？

2022-11-28 15:11

当前可谓是中国新能源市场发展的绝对风口，在上游锂矿的争夺战近乎白热化，在中游各大新能源电池企业你方唱罢我登场，在下游各家新能源汽车可谓是百舸争流，在这样的情况下，近期蜂巢能源的上市再度引发了市场的热议，背靠长城汽车的蜂巢能源真有可能成为下个宁德时代吗？

一、蜂巢能源冲刺科创板上市？

据科创板日报的报道，据上交所官网显示，蜂巢能源科技股份有限公司（下文简称“蜂巢能源”）科创板IPO获受理。

招股书显示，蜂巢能源拟募资150亿元，用于三地锂电池项目建设、无锡研发中心建设以及三元高密度电池、无钴电池、“短刀”电池、新型电池等锂电池开发。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，2021年中国前十动力电池企业装机量占市场份额92．20％。2021年，蜂巢能源跻身2021年全球动力电池装机量排名前十，市占率从2020年的0．4％提升至1％，装机量从0．6GWh跃升到3．1GWh，同比增长416．67％。

对大多数投资者来说，蜂巢能源并不陌生。蜂巢能源为锂离子电池系统供应商，主要产品包括电芯、模组、电池包及储能电池系统。该公司脱胎于长城汽车，前身为长城汽车内部事业部。据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，在当前竞争激烈的动力电池领域中，蜂巢能源装机量位列第六，前五名分别是宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科和欣旺达。

起初，蜂巢能源主要为长城汽车供应锂电池。但随着前者锂电业务的发展，其客户群体逐渐扩大。公司在招股书中指出，与长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、东风汽车、岚图汽车、小鹏汽车、理想汽车、光束汽车、赛力斯汽车、合众新能源汽车、牛创新能源汽车等整车企业达成合作关系；此外，公司与PSA（Stellantis集团）等知名国际汽车厂商亦开展业务合作。

据界面的报道，长城汽车董事长魏建军为蜂巢能源实际控制人，合计持股40．26％。魏建军所持大部分股权为特别表决权股份，因此拥有蜂巢能源76．81％的表决权。

蜂巢能源此前完成了多轮融资，股东总数目前已达到83家，包括碧桂园创投、三一重工）和小米集团等。

2021年，蜂巢能源营收44．7亿元，净亏损11．5亿元，为连续第三年亏损。今年上半年，公司营收37．3亿元，再度亏损8．9亿元。2021年，长城汽车为蜂巢能源的最大客户，占公司收入的比例为86．4％。今年上半年，长城汽车仍为公司第一大客户，占比降低至57％。今年上半年，合众新能源和零跑汽车为蜂巢能源的第二和第三大客户，占比分别为10．6％和8．3％。