动力电池战国时代，谁能继续存活？

2022-05-06 09:30

从二级市场来看，同样为动力电池主要生产商，比亚迪的股价比宁德时代更抗跌。除了公司业务更多元之外，公司的刀片电池本身就开创了动力电池新结构。

目前市场上主流动力电池以4680电池、CTP／CTC技术及刀片电池为主。结构创新以大容量、高集成为核心，4680、CTP、CTC等为方向。

其中4680大圆柱电池，特斯拉已成功在2022年Q1量产落地，大圆柱将带动高镍正极＋硅碳负极＋碳纳米管导电剂＋大圆柱结构件＋新型锂盐需求。

CTP技术无模组化，可提高能量密度20％、降本10％，2021年宁德、比亚迪已成熟推广，宁德时代CTP3．0、4．0技术开发中，将推动电池能量密度进一步提升，CTC则有望在2025年量产，只是不知道届时采用零跑CTC技术的动力电池，会不会已经抢了宁德时代的蛋糕。

除结构上的变化外，电池化学体系升级也迫在眉睫，三元高镍化大势所趋，2021年份额已提升至40％，且海外车企纯电动化平台推出，高镍占比进一步提升。2023年，超高镍正极将大规模量产，电池端宁德、材料端容百率先布局。

磷酸锰铁锂为磷酸铁锂升级方向，具备铁锂优势同时，可提升能量密度20％，但导电性差、工艺难，壁垒高，目前电池端宁德、材料端德方进展较快，我们预计2023年上半年大规模量产，此外宁德时代提出M3P新技术路线，也可能成为未来新方向。

不过对比钠离子电池和固态电池，上述升级都不足以颠覆动力电池行业。宁德时代去年推出的钠离子电池，目前远远领先同行。虽然公司动力电池单体密度尚在160Wh／kg，但是第二代电池预计将达到200Wh／kg，和铁锂电池相当，系统集成效率可达80％以上，甚至略高于铁锂与三元电池。

另外，钠离子电池在快充、低温性能、安全性及循环寿命上均有良好表现。宁德钠电池可叠加AB系统解决方案，应用场景广阔，公司预计23年可大规模量产。

而另一种具有颠覆性意义的固态电池，目前全球各大厂商研发进度相差不大。日本虽然是最先研发的国家，但相关专利数量达到916项，目前已研制出400Wh／L全固态电池，并完成中试阶段电池样品，2020年实现固态硫化物电池商业化。

我国和美国处于第二梯队，中国2020年1月成功开发多体系硫化物固体电解质，锗系和卤族元素系固体电解质，已经实现了中试批量生产；美国SEEO、Ionic Materials等多家企业，2019年收到多家海外车企投资，正全力研发高性能固态电池。

其他国家，韩国电池龙头公司联手建立1000亿韩元基金从事固态电池技术研发；德国政府在资金上给予研发支持，出资10亿欧元用于开发下一代固态电池。

伴随动力电池产品的推陈出新，以及各类利好政策不断发布，电动车行业整体发展必然越来越好，只是部分中小企业技术迭代较慢，必然会导致公司发展落后于行业发展，从而被淘汰，比亚迪、宁德时代已经有一定护城河，二线厂商中正在建立自己的护城河，比如CTC技术领先的零跑，而随大流的厂商，2025年后恐怕将面临第一波次淘汰。

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原文标题 : 动力电池战国时代，谁能继续存活？

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