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还能继续“称王”吗？

随着新能源赛道越来越拥挤，锂电池行业的竞争也越来越激烈，这也是不少媒体提出宁德时代应该担忧的问题。

目前，宁德时代不仅要面对亿纬锂能、国轩高科、LG、中创新航（原中航锂电）、比亚迪等相当有实力的老对手，还要面对欣旺达、蜂巢能源这样的新崛起对手。在技术路线上，每个企业也都有自己不同的技术路线和竞争优势，如比亚迪的刀片、中创新航的高电压三元等。

其中欣旺达发展尤为迅猛。资料显示欣旺达成立于1997年，其实欣旺达早期主要生产锂离子电池模组，2014年才全力布局动力电池，相较于宁德时代起步较晚。但是欣旺达2021年在国内的市场份额已经进入第十，全年装车量为2．06GWh。

此外，欣旺达在2022年2月完成了24亿元融资，背后投资者赫然出现了上汽、广汽、蔚来、小鹏、理想等一众车企。其中理想关联公司江苏车和家、蔚来关联公司蔚瑞投资分别增资4亿、2．5亿元，分别持有欣旺达汽车电池3．21％和2．01％股权股，而小鹏汽车则通过Sky Top LLC间接出资4亿元，获得3．21％股份。

此外蜂巢能源在长城汽车的助力下发展同样快速，仅在2021年就完成了197．8亿元的融资额，目前共计7轮融资，估值超过460亿元。蜂巢能源在积极推进上市计划。据中信证券披露，已经和蜂巢能源签署了上市辅导协议，预计在2022年3月完成上市申请文件。

被称为“行业黑马”的中创新航进展更为快速，截至目前中创新航已经提交赴港上市申请，上市后筹集高达15亿美元的资金，据招股书显示，中创新航的营收2021年高达68．17亿元，在2019年营收仅为17．34亿元。

2022年4月，国轩高科发布一则公告，将筹划境外发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所上市。公告称，国轩高科此次筹集资金主要用于全球化布局。

据行业研究员魏浚分析，虽然这些企业的体量和宁德时代相比还不是一个量级，但是在融资、上市等方面活跃很难不引起资本市场的关注，宁德时代目前在全球有最大的市场份额，但在增量市场上其他企业仍有弯道超车的机会。

另外，近期众多品牌方的“倒宁”，也成为市场忧虑的源头之一。

2022年初，有媒体报道称：小鹏因为宁德时代价格飙升，未来会采购中航锂电的动力电池，此外亿纬锂能的铁锂电池也会继续使用，采购新的生产商的动力电池将会应用在低配车型上。

梳理发现，这不是小鹏第一次“背叛”宁德时代。早在2021年末，小鹏就削减了宁德时代动力电池的采购量。当然小鹏的“背叛”不是个案，上汽、广汽、蔚来、理想等新能源车企已经跃跃欲试寻找新的动力电池厂商代替宁德时代。

魏浚分析认为，宁德时代单纯从市占率看似乎在行业已经“称王”，但实际上力电池市场远没有进入“寡头时代”，目前的产能缺口依然很大，对于广阔的新能源市场规模来看，完全容得下这些企业共存，特别是海外市场。

根据Research and Markets调研数据显示，2021年在全球市场规模中，动力电池装机总量约为800亿美元以上。预计到2025年，全球动力电池市场规模或突破3000亿美元。另外预计到 2023 年，新能源车对动力电池的需求量将达到 406GWh，而动力电池的供应仅为335GWh，缺口达18％以上。蜂巢能源董事长兼 CEO 杨红新更是表示目前动力电池缺口达30％－50％左右。

行业研究员魏浚指出，能否打开海外市场，直接影响到一家动力电池企业发展的天花板，而如何能让中国的新能源企业在全球市场保持竞争力，才是行业真正应该考虑的问题，从这个角度来看，新的动力电池企业加入赛道对宁德时代来说并不是坏事，共同把中国品牌做大做强，对整个行业来说才是真正利好。

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如何走出闭环？

乌卡时代作为一种全球性的语境，特指的是当下世界变得具有流动性（Volatility）、不确定性 （Uncertainty）、复杂性（Complexity）、模糊性（Ambiguity），其中缩写VUCA中文发音像“乌卡”而得名。

而经济学家们达成共识的是，乌卡时代对于全球的企业来讲，充满了挑战和机遇。因为当下的市场秩序和竞争优势不复存在，新的体系还未形成。

对于中国市场来说，更是乘上了技术迭代的春风。中国的科技企业正从原始的模式创新，升级为技术创新的新经济时代。有长远规划的科技企业已经开始推进“硬核突破计划”，先人一步夯实基础，在技术上寻求突破和筑深护城河，这符合乌卡时代的理念。

目前来看，从这次股市震荡后宁德时代仍然握有技术壁垒和品牌护城河，在原材料涨价时并没有跟风提价承压，而是承受了净利润的短期回落，最关键的是，宁德时代的全球市占率已经从2021年底的32．6％提升到2022年的35％，依然保持着行业龙头地位。此外，宁德时代的经营状况和议价能力也没有出现任何受损迹象。

行业研究员陆一鸣指出，动力电池原材料的价格波动对宁德时代来说属于短期冲击，不应该改变对宁德时代的经营状况和长期竞争力的判断。

大宗商品研究员崔国栋指出，目前宁德时代在全球占了35％的市占率，在国内则为50％，不会没有转嫁成本的能力。只是动力电池是新能源电动车的核心部件，其成本占到车辆成本的40％左右，一旦宁德时代选择跟风涨价，将会彻底影响行业的信心，更是极大影响新能源汽车渗透率，当然宁德时代不涨价也可以看作为了不丢失老客户，而扛下了成本上涨的压力。

崔国栋认为，锂电池的原材料涨价是周期性的，2021年锂产品涨价就是因为上游的矿场受到疫情影响和多种因素导致的，影响到下游的周期严重错配，从而导致了供需失衡状态，整个产业变得供应紧张。

崔国栋同时指出，处在中游的宁德时代每次遇到经营危机都或多或少和上游矿场有关系，值得警惕的是，宁德时代正在陷入周期性危机。

在上游原材料价格疯涨的当下，要提高锂离子电池供应链上的话语权，方法也很简单，就是直接向产业链上游进击，通过收购控制更多的锂矿。

在控制上游这件事情上，宁德时代是激进的。近两年来，宁德时代对产业链上下游企业的投资已接近200亿元。即使上游受到控制，别忘了还有下游，如果下游车企感觉失去了话语权，就会选择“把鸡蛋不放在一个篮子”里，“倒宁”的事件还会出现。

在这样的尴尬的闭环中，乌卡时代的“硬核突破计划”无疑才是企业正解，即用过硬的技术实力和先进产品突围，这点宁德时代无疑已经意识到到，钠离子电池加快投产将会彻底带宁德时代走出危机。

现在从宁德时代的技术积累和资源积累上来看，大概率会走出这个闭环，我们衷心的希望，宁德时代能带领中国动力电池产业取得突破，真正占据技术的最高点。

（文章系作者个人观点，如有疑问及任何意见反馈，可直接在评论区留言）

       原文标题 : 宁德时代，乌卡闭环如何破？