动力电池赛道挤满各方势力，中创新航能成为锂电行业最大的黑马吗？

2022-03-23 15:33

尴尬的第三方电池供应商

随着新能源汽车渗透率快速增长以及产业链的健康发展，动力电池行业将会持续成长。按装机量计算，预计到2026年我国动力电池装机量将达到762．0GWH，2021年至2026年的复合年增长率将为37．6％。

但这些增长空间并非仅仅留给中创新航，相较于棘手的财务问题，尴尬的第三方电池供应商身份对于中创新航而言或许更为难受。

在新能源汽车行业初期，动力电池产业链话语权出现倒挂，第三方动力电池企业支撑了动力电池行业的增速。

但随着行业发展逐渐均衡，企业便会发力自研和自控，“摆脱”第三方电池供应商。特斯拉、吉利、上汽等的有实力的车企都在筹备自有动力电池工厂的建造。

目前市场中已经出现端倪，宁德时代的客户“出逃”就是最好的佐证，中创新航的增长空间也会越来越小。

无独有偶，镍、钴等原材料价格大幅上涨对中创新航而言也是一个难关。以碳酸锂为例，2021年初时的价格仅为5万元／吨，到2021年12月时，已上涨至27万元／吨。近期，根据上海钢联发布的数据显示，电池级碳酸锂的最新报价已超过42万元／吨。

原材料价格飞涨之下，毛利率低的中创新航很难吃得消。从招股书上看，原材料成本是中创新航销售成本的最大组成部分，主要包括正极材料、负极材料、电解液及隔膜的成本。2019年－2021年，中创新航各年度原材料成本分别占销售成本的77％、76．1％及84．2％。

在动力电池市场上，与中创新航一同冲刺IPO的，还有蜂巢能源、格派镍钴、比亚迪等动力电池材料明星企业。其中，格派镍钴已在1月底向港交所递交上市申请；蜂巢能源在今年1月吹响了IPO的冲锋号，向科创板发起冲击；比亚迪也计划在2022年—2023年分拆比亚迪动力电池业务上市。

此外，动力电池市场还迎来新玩家。消费类电池老牌玩家亿纬锂能与欣旺达也摩拳擦掌，相继涌入动力电池赛道，装机量日益增加，实力不容小觑。

现如今，市场竞争日益激烈，种种迹象表明，市场不允许“一家独大”的局面，动力电池战场厮杀已经开打，中创新航陷入对手愈多、朋友愈少的尴尬局面。长期来看，毛利率低于同行的中创新航不再适合以低价开拓市场，上市的重要关头，中创新航亟需走出新路线。

原文标题：财务棘手，“惹怒”宁王，中创新航IPO值得看好吗？

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