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进退之间

宁德时代的竞争博弈

尽管宁德时代在动力电池领域已经独霸天下，但危机感却丝毫没有减少。在历次年报中，宁德时代经常会提到三个风险：其一是市场竞争加剧风险。近年来，锂离子电池市场快速发展，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有锂电池企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈，公司未来业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险。其二是新产品和新技术开发风险。锂离子动力电池行业的技术更新速度较快，公司如果不能始终保持技术水平行业领先并持续进步，市场竞争力和盈利能力可能会受到影响。其三是毛利率下降的风险。公司各细分产品毛利率的变动是销售单价和单位成本变动综合影响的结果。若未来市场竞争加剧或供应链波动等因素使得公司产品售价或原材料采购价格发生不利变化，公司毛利率存在下降的风险。

或许正是因为全球新能源汽车市场不断壮大，这种竞争所引发的危机，让宁德时代不得不继续扩大投入。SNE Research此前预测，到2023年，全球电动汽车对动力电池的需求将达406GWh，而动力电池供应预计为335GWh，缺口约18％。为保住行业地位，宁德时代不断的扩展自身产能，2021年建厂不少于6个。2021年12月30日，宁德时代发布公告称，拟在四川宜宾投资建设新的动力电池生产基地，投资额不超过240亿元。

竞争加剧对宁德时代的影响，已经在市场上愈发得到证实。一方面来自动力电池领域同行的“进”。最近，世界第二大、韩国第一大动力电池生产商LG新能源正式上市，募资约683亿元人民币，成为韩国有史以来最大规模的IPO项目，上市后受到投资者的热捧。此次LG新能源融资的目的，是满足新能源汽车行业对于动力电池快速增长的需求。该公司计划，在2025年前向其在韩国、波兰、美国和中国的电池工厂投资8．85万亿韩元，将产能提高近2倍达到400千兆瓦时（GWh）。

除了国外同行，国内的抢食者也纷纷浮出水面，最大的竞争对手莫过于比亚迪。2021年，随着新能源汽车市场的补贴大幅度下落，原材料大幅度上涨，押宝磷酸铁锂电池的比亚迪也迎来了发展契机。2021年11月，宁德时代装机量达到11．45GWh，比亚迪装机量为3．46GWh。但比亚迪的产能正在迅速提升，从2019年2．8GWh，已经达到2021年1－9月的13．4GWh。除了比亚迪和宁德时代，国内还有大量的二梯队电池厂商，比如中创新航、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技、欣旺达、瑞浦能源、蜂巢能源等等，这些电池厂商们能围绕电池材料、电池结构、电池安全等方面提供更具有差异化的电池技术，并且都在加快上市进程。

另一方面来自“去宁德化”趋势中车企的“退”。宁德时代官方信息显示，其拥有业内最广泛的客户基础，2021年1－9月工信部公布的新能源车型有效目录共5500余款车型，其中由公司配套动力电池的车型占比约54％，是配套车型最多的动力电池厂商。公司在国内市场为上汽、一汽、吉利、宇通、北汽、蔚来、小鹏等车企配套动力电池产品；在海外市场进一步与特斯拉 （Tesla）、宝马（BMW）、戴姆勒（Daimler）、标致雪铁龙（PSA）等国际车企品牌深化合作，为稳固行业领先地位提供有力保障。

但合作的另一面是，车企也都在寻求宁德时代之外的电池供应商。比如造车新势力之一的蔚来汽车，据媒体报道，去年蔚来宣布的半固态电池供应商为卫蓝新能源，这是蔚来首次宣布与宁德之外的电池供应商合作。而蔚来目前是宁德时代电池装机量第二大的客户，仅次于特斯拉。还有小鹏汽车此前也被传决定削减宁德时代的供货份额，引入新的电池供应商中创新航，但最近小鹏回应称与事实有巨大出入。

传统车企方面同样如此。目前中创新航已经取代宁德时代成为广汽集团新能源的第一供应商。去年6月，吉利旗下电动汽车品牌Polestar极星与SKI签署了一份谅解备忘录，双方将共同探讨开发动力电池技术和提供电池供应方面的合作机会。此外，在最近几批《道路机动车辆生产企业及产品公告》显示，极星申报的多款车型搭载了LG新能源在华子公司－爱尔集新能源科技（南京）有限公司生产的三元电芯，这表明LG新能源也已经进入吉利汽车电池供应商体系。目前，吉利汽车的电池供应商除了宁德时代，同时还与孚能科技、欣旺达、衡远新能源、中航锂电、合肥国轩、塔菲尔、亿纬锂能、力神电池、蜂巢能源等电池企业达成了合作。另外，宝马也引入了亿纬锂能；奔驰入股了孚能科技；长城汽车孵化出了蜂巢能源。

可以说，电池作为新能源汽车的“心脏”，直接决定着各家车企的销量情况。而拥有绝对的统治地位的宁德时代，对于车企来讲无疑是一把双刃剑，正如宁德时代以“钠”代“锂”不愿被卡脖子，各家车企也是希望有更多的B计划。

结 语

在对曾毓群的报道中，经常会提到“赌”这样一个标签，而反映在宁德时代的发展，就是多条腿走路。有媒体曾在报道中引用宁德时代内部人士的评价，其称宁德时代不像一家公司，而是像研究机构，那些放在别家企业可能被认为不会成功、不会被立项的研发项目在宁德时代会通过审批。但可能也正是这种居安思危、敢想敢拼的精神，能够让宁德时代趁着政策东风，登顶称王。

－End－

       原文标题 : 宁德时代的“全家桶”野望