02 乐观之后需谨慎

新能源的爆发，足以给我们带来鼓舞，因为目前最大的红利阵营，依然是自主车企，外资只有特斯拉一家活得舒服。

新能源渗透率是一个重要指标。2021年乘用车市场新能源渗透率为15．7％，比起2020年的5．8％，几乎高出两倍。尤其是12月份渗透率高达21．3％。

为什么说自主车企是最大红利阵营？根据乘联会统计，2021年12月，自主品牌新能源车渗透率35．2％；豪华车中的新能源车渗透率27．2％；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有3．7％。

乘联会在发布2021年全年数据时，将2022年新能源乘用车销量预期从480万辆上调至550万辆，计入商用车后，新能源车总销量将达到600万辆。

于是，我们的话题来了：最近几个月，业界对2022年新能源销量的预期，包括欧阳明高和王传福，给出的数值普遍在500万辆以上，这是否合理呢？

▲2025年新能源车销量预期

从正面角度看，自然这种估算有依据。比如，我们将国际汽车电子发展论坛上关于“2025年新能源销量935万辆”进行拆解，当时很多观点批判“人有多大胆，地有多大产”。但如果详细拆解，那么会发现：

1、这张表，给的新能源车销量包括乘用车也包括商用车。

2、这个张表对2021年新能源乘用车＋商用车预期是300万辆，实际上是低估的。

中汽协数据（商＋乘）：今年 1－11 月，新能源汽车产销分别完成 302．3 万辆和 299 万辆，同比均增长 1．7 倍，市场渗透率达到 12．7％。

所以2021年全年新能源车应该在320万辆。这张表还是给了保守数据。

3、2022年500万辆，也不是什么激进预测，这个也是商＋乘。欧阳明高预测500万辆，王传福预测500－550，而且还是按月预测。

4、基于2022年500万辆，2025年达成935万辆，年均复合增速为同比23．2％。这不算很离谱。

5、插混比如DM－i这种全部计入新能源，停产纯燃油车≠停产内燃机。虽然通用这种宣布了2030年停产内燃机，但是丰田等还是会继续用。所以新能源不是跟内燃机完全对立。

6、拆解几个大车企看看。比亚迪一个月卖8－10万辆，一家就可以一年卖120万辆。上通五菱跟特斯拉2021年都是一个月5万（特斯拉出口比例较大），2022年特斯拉冲击百万辆，保守估计合计150万辆。上汽、奇瑞、长安、吉利等加起来肯定过100万。几个头部新势力明年一年加起来也有50万级别。就这，以上都可以超过400万了。

但是，这并不妨碍我们从另一个维度来给500万辆目标泼冷水。

首先，辩证地看，计算有依据，不等于必然能实现。

根据长安、比亚迪等车企人员的反馈，仅仅西安疫情，就在拖累新能源车相关设备的运输，不利于新能源车销量上涨，而长安E－STAR等车型供不应求导致暂停交车就是体现之一。

▲新能源销量五年变化

其次，新能源市场的后续发展，谁会获得更多收益？

上文提到按照渗透率对比，自主车企是最大的红利阵营。但是这样就意味着，随着特斯拉、大众ID．在2022年放量，外资品牌的渗透率会得到大幅度提高。而自主品牌由于对比基数较高，同比增幅会受到影响。

所以提前说一句：倘若今年或者明后年，自主新能源车销量同比增速没有高于外资品牌，那么唱衰“自主新能源在夹攻里不行了”意义不大，我们需要预瞻到合资品牌在新能源领域的反扑，最典型就是大众ID．的上涨，预计南北大众今年合计能够销售超过30万辆。

第三，头部新能源车高歌猛进，腰部和脚部新能源车低迷不前，却又有大量实力不等的新玩家进场。这意味着新能源产能过剩是板上钉钉，“扩产潮”之后势必是“死亡潮”，必然会有大量新能源品牌倒下。

我们一直站本土品牌立场，也从长远角度看好电气化方向。但发展路径绝非一马平川。故而，乐观与谨慎，从来都是一体两面、无法分割。

2021年新能源车销量榜单，足以给我们鼓舞和振奋。只是，狂热中的警醒，有哪些车企和观察者可以做到？背景越躁动，这份冷静就越加可贵。