03节奏的价值  

外部分歧观点对理想最大的忧虑，大抵来自于技术路线的“成见”——即使从业绩及消费者认知度上，已经证明增程式电动车是新能源汽车的成功路径之一。在实际销售数据和用户使用反馈维度的真实反馈下，说是成见，实际更像是一种偏见。 偏见是怎样形成的？归根结底，是来自于对新能源产业终极格局的过度憧憬，而忽略了产业发展的现实节奏。

实际上，一个产业的最终崛起，向来都不是一蹴而就的。一如我们在深山里看到的，通往大山深处的路，往往是环山而行，而不是一条直线到达。这样的路径建设策略，是因循客观规律循序渐进的结果，因为我们的目标是所有人都能到达目的地，因此需要顾及不同阶段的客观现实，遵从特定时期发展规律，以节奏的变化在不同时期均能实现最大化的目的。 归根结底，在通往汽车工业“新四化”的阶段性目标过程中，实质需要大于形式。如此，对于发展节奏的判断与控制能力，显然要优先级于猛干快上的资本叙事能力。

根据港股IPO招股书，理想预计未来1－3年内投入26亿港元（募资总资金130亿元的20％），进行高压纯电汽车技术、平台以及两款车型研究，具体包括推出4C高倍率电池、800V高压平台（Whale和Shark）以及400kw大功率充电桩。 增程和纯电并举战略的背后，其实是理想汽车对整个新能源车产业链发展方向和速度节奏的研判。 客观地看，尽管当下新能源车发展势头正猛，行业渗透率节节攀升，但乘用车市场还是燃油车的天下，2021年我国新能源乘用车行业渗透率达到14．3％，可仍有八成以上的市场份额属于燃油车，实现新能源汽车对于传统燃油车的替代仍需时日。这其中，节奏很关键。  

图：全国部分城市公共充电桩密度。来源：百度《2019中国城市交通报告》，海通证券研究所

对消费者而言，里程焦虑依旧是限制选购电动车的重要因素，尤其是配套产业充电桩的发展还不够成熟的情况下，充电设施少、充电速度慢、排队时间长等问题将持续困扰着车主。 身处这样的环境中，理想汽车回到交通出行的本质，寻找问题的答案，成功将增程式电动车实现大规模商业化，使增程式电动车成为新能源车市场上一股不可小觑的力量。其崛起之道，实则来自真实需求与最优解供给的同频共振。 除了增程式之外，还有一种解决充电难的方案，高压平台配以大功率充电桩。

目前，市面上已有不少800V高压平台纯电在售车型，但从商业角度看，该技术还在量产前夕。 要上800V高压平台，那对车载端的高压组件包括大三电（电池、电机、电控）和小三电（OBC、 PDU 以及 DCDC）等也提出了更高的要求，主要体现在功率半导体、电池材料以及高压组件耐高压、绝缘和 EMC 等属性上，碳化硅IGBT将成为标配。但目前碳化硅器件价格是硅基器件价格的 5－6倍，要量产上车，无疑会推高整车综合成本。 还有电池也是不可或缺的部分，要想实现大功率充电桩快速补能，电池倍率性能（C）尤为关键，倍率越大，锂离子脱嵌和迁移的速度加快，充电速度越快。

图：SiC功率器件对比Si功率器件优势。来源：电子发烧友，安信证券研究中心

以增程式电动车打天下的理想汽车，始终没有放弃纯电路线，相反一直在持续不断地投入研究中，现阶段理想汽车和合作伙伴一起打造的4C倍率电池，已完成电芯的实车测试，实验显示，充电10分钟便可续航400km。 从新技术渗透时间发布规律看，随着越来越多企业加入到高压快充的队伍中，未来2－3年是产业链迈向成熟的关键时期。

对纯电来说，配套设施充电桩的完善将会助推纯电车型继续在新能源汽车市场上攻城略池，进一步拔高纯电比例。 换个角度思考，彼时将有更多燃油车消费者转向新能源汽车市场，而纯电汽车残酷的淘汰赛也将从那时开启，理想汽车预计2023年推出纯电车型，时间节奏恰到好处。凭借长期的技术积累和爆款经验，理想汽车所打造的纯电车型，很可能像理想ONE一样，成为爆款，甚至还会超越理想ONE——至少从常识和概念上看，这种由核心竞争力派发的优势概率要远大于主要竞争对手。而这，也是深度研究者下注理想汽车的核心逻辑之一。  

图：李想和理想汽车。来源：网络。

以上，通过对汽车工业底层发展规律的归纳，并以上述拥有现象级优质车型供给能力的汽车公司为参照系，造车的理想方法论已经昭然若揭：生存能力应大于叙事能力，研发内涵应大于数字表彰，节奏把控应大于高歌猛进。 是为结语，我们须与产业从业者和投资者以这句话共勉：道法自然，方能成就理想彼岸，无论实业或投资，莫不如是。