三：高镍化路线

受益新能源产业火热，华友钴业作为一家拥有从钴镍资源开发到锂电材料制造一体化产业链的公司，相关动作频频。

11月18日，华友钴业与容百科技签订协议，2022年1月1日至2025年12月31日，容百科技在华友钴业的前驱体采购量不低于18万吨。在华友钴业向容百科技提供有竞争优势的金属原料计价方式与前驱体加工费条件下，双方预计前驱体采购量将达到41．5万吨。

11月30日，华友钴业与当升科技签订协议，在华友钴业向当升科技提供有竞争优势的金属原料计价方式与前驱体加工费的条件下，2022年至2025年当升科技计划向公司采购三元前驱体30万－35万吨。

华友钴业与当升科技的合作再度说明，华友钴业高镍产品质量及上游资源布局优势地位获得业内认可。

值得一提的是，上述4．22亿美元收购计划完成后，华友钴业将涉足锂钴镍资源开发。在公司看来，该交易符合公司“十四五”期间战略发展规划中，把锂电新能源材料产业作为重点发展的核心业务，坚持走“上控资源、下拓市场、中提能力”的转型升级之路的发展思路。

2021年是光伏平价上网的第一年，却遭遇了产业链价格飙涨的窘境，集中式电站组件招标价格一度突破2元／W。面对产业链不稳定因素，今年国内装机量低于预期，但是，资本对于光伏的热情依然很高，截至12月22日收盘，A股千亿市值光伏公司共有9家。

临近年末，一路高歌的光伏行业突生变故，硅片龙头在硅料价格不变的情况下率先降价，背后既有甩库存的因素，也有通过降价给硅片新玩家施压的考虑，种种迹象意味着硅片环节的竞争在加剧。这样的内卷趋势还在向上游蔓延，近期，多个新规划的10万吨级硅料项目浮出水面，硅料会否过剩已经是业内普遍议论的话题。这样看来，明年的光伏会更“卷”吗？

当然，光伏行业还是可以有所期待的，从明年全球装机规模预测来看，基本都是200GW起步。另外，光伏的技术变革仍在延续，以TOPCon、HJT（异质结）为代表的N型电池成本进一步降低，大硅片、颗粒硅等技术也将更加成熟，光伏发电经济性有望再获提升。

涌现多只千亿市值公司

今年光伏行业的关键词必然绕不开涨价，由于硅料供应偏紧，加之硅片新玩家疯狂抢料，硅料价格从年初8万元／吨左右飙涨至最高27万元／吨，典型的166硅片价格从3元／片的水平上涨接近90％。在这轮行情中，硅料厂商赚得盆满钵满，硅片厂商也保持住了较高毛利率。

最为受伤的无疑是电池、组件以及电站运营商，今年四季度前后，国内集中式电站招标价格突破2元／W，但是，涨价终究超过了下游需求的承受能力。

面对价格上涨，光伏行业的矛盾也公开化，最为激烈的一次是在今年6月，爱旭股份在国家部委面前举报通威等厂商，称部分企业囤积居奇、哄抬物价。由于身处风口浪尖，在近期举行的中国光伏行业年度大会上，通威、大全、保利协鑫等硅料厂商均无重磅人物出席。

对于光伏涨价的影响，业内曾多次提出警告，需关注终端需求萎缩对上游的反噬。然而，从资本市场表现来看，光伏板块在过去的一年虽有波折，但趋势向上，截至12月22日收盘，多家A股公司市值突破千亿，分别是隆基股份、阳光电源、通威股份、天合光能、晶澳科技、中环股份、大全能源、正泰电器、福斯特，板块总市值超过两万亿元。

光伏行业现状与资本市场表现形成了鲜明对比，背后的原因众说纷纭，有的认为，在今年6月及12月的产业链降价过程中，下游盈利预期好转；也有的看重整县推进政策得到推进，将一改过去大型地面电站主导的光伏装机格局，分布式光伏的发展为行业打开了空间。

说法对错暂且不论，整县推进的确是今年光伏行业的一大变化。数据显示，国内分布式光伏新增装机占比从2016年的12．25％升至2020年的32．2％，今年上半年提升至58．8％。目前，分布式光伏总并网量在光伏发电累计并网规模中仅占32．59％，未来还有很大空间。