能否押注高功率激光器？

下游行业波动只不过延缓了产品更迭速率，越来越成熟的市场环境和依然存在的市场需求，则是整个产业链走出寒冬的希望所在。

放眼全球市场，作为产业链终端产品的新能源汽车依然强势。据EV Sales最新数据显示，2019年全球销售新能源汽车约221万辆，同比增长10％。

国内市场虽然补贴政策退坡，但扶持新能源汽车的立场并未改变。2019年12月3日，工信部了发布《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》征求意见稿，提出到2025年，新能源汽车销量占比达到25％左右。这无疑说明在未来五年内，新能源汽车还有庞大的增量存在。

行业成熟度的提升，也有利于一直服务于行业龙头客户的联赢激光。除了动力电池的装机量仍然保持着增势以外，随着低端产能被逐步淘汰，市场份额开始向头部厂商集中。2018年，国内动力电池行业排名前三的宁德时代、比亚迪和国轩高科装机量合计占比为66．89％。而在2019年上半年，前三大厂商不仅排名没变，装机量合计占比也提升至75．87％。

2016－2019H1动力电池装机量

头部厂商间的业务合作也将越来越紧密。2020年2月3日，宁德时代发布公告，称其已与特斯拉（上海）有限公司签署协议，宁德时代将向特斯拉供应锂离子动力电池产品。全球最大的电池供应商与全球最大电动车厂商强强联手的合作形式，也将是未来产业链中厂商协同发展的主旋律。

下游格局的变化，恐怕将成为影响联赢激光业务状况的主要因素。由于动力电池厂商承受着主机厂的成本传导压力，从2016年到2019年上半年，宁德时代的毛利率逐步下滑，从43．70％下降到29．79％，上游的联赢激光的毛利率也随之下滑。随着动力电池行业集中度的不断提升，头部厂商的话语权越来越重，联赢激光在议价中恐面对更大压力。

在需求依然存在、上游不断整合的背景下，联赢激光如何通过自主创新提前“卡位”，“锁定”行业龙头地位，就成为了发展的关键。而市场需求连最大的光纤激光器，则是厂商们追逐的重点。根据Laser Markets Research的统计，2017年全球工业激光器中光纤激光器占比为47％，较2013年的34％提升了13％。

光纤激光器是用掺稀土元素玻璃光纤作为增益介质的激光器。相比YAG激光器，其光束质量好、光电转换效率高，因而被广泛运用于动力电池、家电、汽车等行业的焊接工序中。联赢激光的光纤激光器可以在6000W激光功率的前提下，保持±1％的稳定性。

而在高功率光纤激光器的竞争中，联赢激光自制的产品相较于国际知名厂商IPG仍有差距，因此仍需要外购。外购激光器的销售数量占比也由2016年的6．20％增长到2018年16．95％。联赢激光无疑需要推出更具竞争力的激光器，来应对行业的技术升级。

依靠极具战略眼光的技术布局和攻关，联赢激光在国内率先突破激光能量控制技术，抢滩激光焊接市场。随后又凭借领先的技术和丰富的产品线，占据了动力电池焊接市场的龙头地位，乘上了世界动力电池产能向中国转移的东风。

尽管近两年下游动力电池市场和新能源车市场出现了波动，但长期来看，下游需求依然十分旺盛，行业在整合、成熟的进程中，将逐渐释放出增量。若想继续跟上新兴产业的发展步伐，联赢激光无疑需要攻克高功率光纤激光器的技术难点、发挥自研蓝光激光器的技术优势，在巩固行业地位的前提下开拓新市场。一场新的抢滩登陆战，又要开始了。

作者： 夏一哲 来源：亿欧