电解液生产企业产能发力行业马太效应日益凸显

2020-04-23 16:58

行业持续洗牌

近年来，电解液市场需求快速增加的同时竞争也日趋激烈。2016年电解液和六氟磷酸锂的价格曾达到了历史最高点，随后由于行业产能大幅扩张造成产能严重过剩，导致大多数生产商产能利用率低下，2018年行业进入了价格战的泥潭，电解液和六氟磷酸锂的价格也随之跌至谷底。

而经过市场的持续洗牌后，电解液行业马太效应也日益突显，强者恒强的行业格局逐渐明朗。2018年国内电解液行业TOP6的市场集中度超过了70％，出货量排名前列的企业分别有天赐材料、新宙邦、江苏国泰、杉杉股份、天津金牛、金光高科等。而到了2019年，据川财证券统计，国内电解液TOP6市场份额已经达到了77％。

截至目前，已经有不少电解液厂商发布财报，头部企业效益表现良好。新宙邦披露2019年度业绩快报，公司实现营业总收入23．25亿元，同比增长7．39％；利润总额3．69亿元，同比增长9．16％；归属于上市公司股东的净利润3．24亿元，同比增长1．08％。新宙邦表示，公司业务提升主要得益于公司聚焦主业，不断调整产品结构和客户结构，尤其是高端有机氟化学品国内外市场需求强劲，近年来产品结构不断优化，国内外客户持续优化，盈利能力不断提升。

根据天赐材料发布的2019年业绩修正公告，预计归属于上市公司股东的净利润变动区间为1200万元至1800万元，较去年同期下降幅度区间为96．06％至97．37％。天赐材料表示，公司业绩下滑是由于正极基础材料及正极材料业务表现不佳。2019年电解液市场价格趋于稳定，公司电解液销量较去年同期明显提升，日化材料及特种化学品产品结构改善，毛利率提升明显，产品销售额持续增长，上述两块主营业务收入及利润同比获得了较大幅度的增长。

根据石大胜华发布的2019年年报，公司实现营业收入46．43亿元，同比下降12．90％；归母净利润3．08亿元，同比增长50．18％。虽然营收下滑，但是净利却大幅提升。据了解，石大胜华凭借其多年深耕锂电池电解液市场的积累，已通过电池企业为特斯拉、比亚迪、BMW、Benz等全球知名新能源车企提供最基础的能源材料。

业内分析认为，国内电解液行业率先经历行业周期洗礼，竞争格局逐步清晰，龙头企业料将迎来市场份额及单位盈利能力双升。电解液企业盈利模式，从赚取配方技术溢价的“卖药方”逐步向赚取原材料产品溢价“卖药材”过渡。

未来，随着全球各国政府以及国际知名车企在新能源汽车领域的投入越来越大，新能源汽车仍将保持较高增长态势，同时将带动动力电池电解液需求的持续增长。同时，储能市场正处于快速发展期，未来几年随着规模的扩大，储能市场将会成为带动电解液发展的重要力量。

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