锂电中游密集释放业绩利好净利倍增成主旋律

2022-03-11 18:12

《科创板日报》（编辑郑远方），9－10日两天，锂电产业链多家厂商密集披露去年业绩及1－2月经营数据，包括天赐材料、杉杉股份、当升科技、多氟多、振华新材、德方纳米。

其中，多氟多10日盘后还发布Q1业绩预告，成为首家预告Q1业绩的锂电产业链公司。

值得注意的是，今日锂电池板块走强。上述四只个股在昨日触及区间低点后，今日同样大幅拉升。其中，天赐材料、多氟多涨停，当升科技、杉杉股份、振华新材涨超5％。

▌TWh时代锂电材料需求高涨

随着TWh时代方向确定，头部动力电池企业向百GWh级产能发起冲锋，锂电材料需求快速攀升，总体规模由万吨级、十万吨级加速向数十万吨、甚至百万吨级演进，而各家材料公司的业绩也印证了这一情况。

天赐材料、杉杉股份、当升科技1－2月净利润同比增幅均超过100％，其中主营电解液的天赐材料增速居首。振华新材则公布了正极材料业务情况，营收实现高增。

当升科技、德方纳米、多氟多则披露了2021年业绩快报。此外，多氟多今日也发布业绩预告，预计今年Q1实现盈利7亿－7．3亿元，同比增长650．55％－682．72％，环比增长33％－39％。

从目前已知业绩情况来说，电解液盈利能力较为突出。

两家电解液厂商双双将业绩高增归功于新能源汽车行业景气高企，主要产品产销两旺，新增产能逐步达产。

值得一提的是，多氟多在业绩报告中透露，以六氟磷酸锂为代表的新材料产品供不应求，销售价格迎来新高。

东吴证券曾朵红指出，去年底六氟价格已超过50万元／吨，供给紧缺持续，电解液龙头受益于一体化布局，盈利大幅改善。

而杉杉股份、当升科技也同样透露，产品需求旺盛。

前者表示，负极材料业务下游市场需求持续旺盛，公司产品供不应求，产销量和经营业绩同比增长；偏光片也带来了较高的业绩贡献；当升科技也提及，2022年以来，其锂电正极材料业务持续快速增长，产能维持满产状态。

另外，德方纳米透露，上游原材料价格上涨、磷酸铁锂市场供应偏紧等因素带动了公司产品价格上涨。

放眼整个产业链，国金证券指出，在此轮价格体系波动中，强议价龙头竞争优势有望扩大，建议关注产业链价格传导导致的利润分配变化。

1－2月中游排产淡季不淡，3月中游头部公司新产能将逐步投产，排产环比有望大幅提升。分析师认为，板块近期回调至22年PE30X附近，进入强配置价值区间。可关注强议价能力的环节，如电池、隔膜、正极、结构件等，以及供需紧平衡的负极、PVDF等。

来源：科创板日报郑远方

原文标题 : 锂电中游密集释放业绩利好净利倍增成主旋律

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