导｜语

4个月来首次打破供应链魔咒。

作者丨忒修斯

责编丨北岸

编辑丨朱锦斌

终于，日本本土汽车产出在消沉了4个月之后，初现抬头迹象，也推动日本制造业回升。

按照日本经济贸易产业省最新数据，2021年10月日本工业产出实现了环比增长。虽然环比增幅只有1．1个百分点，但这是今年6月份以来日本工业产出首次高于上月，结束了4连跌的阴影。

其中，日系车产出高达15％的环比增长起到了决定性的作用，零部件短缺的缓解是关键因素。不过考虑到还有潜在的供应链压力和疫情影响，日系车和日本工业仍将应对挑战。

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汽车推动日本工业回暖

当然，和路透社经济学家之前的预期相比，日本工业产出的回暖稍微有些偏弱——预期值为1．8％。如果再同9月份的5．4％跌幅放在一起，那么还是能够给日本乃至西方对制造业的信心略有提振作用。

汽车工业对日本制造业的复苏起到了最关键的作用，10月份日本本土的日系车产量环比增长15．4％。跟日本工业产出一样，也是4个月来第一次达成环比增长。日本经济贸易产业省在媒体沟通会上表示，本土日系车产量回升主要是得益于亚洲汽车零部件短缺状况的改善。

“在过去三个月里，日本汽车工业表现低迷，对整个日本制造产出形成了限制，但现在状况在改善，”日本中央农林金库首席经济学家南武志指出，“当制造业其他领域预期乐观时，汽车制造的产出计划坚若磐石。”这是由于汽车制造商的精益生产流程影响到许多门类不同的零部件供应商。

日系车对日本制造业有多重要？根据日本经济贸易产业省数据，以丰田为首，包括本田、日产等乘用车，以及日野、五十铃等商用车，年产值占到日本制造业产值的15％左右。

因此虽然日本的化学、钢铁、电子元器件和设备等行业还在继续萎靡，但汽车工业的抬头抵消了颓势，将环比势头拉升。

从日本政府一份制造业调查数据来看，11月工业产出可能环比增长9．0％，而汽车制造业将剧增35．8％之多。12月工业产出将继续回升势头，提高2．1个百分点。丰田、本田等车企在本月初发布计划，预计12月完全恢复正常生产。

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日系车头上仍悬着利剑

芯片荒、汽车零部件供应短缺和疫情影响，是造成日系车乃至整个日本工业产出受限的几大因素。因此，如果其中一部分因素得到缓解，推动日本汽车制造上行，却不能等同于不利影响彻底解除。

一名日本政府官员表示还不能过于乐观，制造商的计划反映出芯片和零部件短缺形势已经有所改善，但是制造商企业的供应链仍然存在风险，包括当前新冠病毒奥密克戎变种潜在的影响等等，正如奥密克戎出现之后日本再度“锁国”。

此外，今年上半年的损失也很难立即通过第四季度的环比增长得到追回。

路透社经济学家预测，日本工业产出在第三季度即7～9月萎缩之后，第四季度可能实现年化增速5．1％的反弹，得益于消费需求的爬坡。

南武志则指出，如果制造业企业想要弥补之前连月减产的损失，按照目前发展势头可能要到2022年上半年才能追回“欠账”。日本金融界也预测，政府将维持极其宽松的政策，不过有可能决定是否将疫情期间的融资项目有效期延长至2022年3月之后。

终究，汽车已经成为日本制造业最粗的支柱之一。在2020年夏季，正是日系车产出用“低开高走”的曲线拉动了整体产出的增长。

“倘若这一幕能够重演，那么考虑到补偿性增产，日本工业产出可以在明年回归上行赛道。”南武志的预测表达出整个日本工业界的心声。