360入股哪吒汽车这件事，即将落下帷幕。

4月底，哪吒汽车宣布启动D轮融资，互联网“枭雄”360战略领投，造车新势力与传统互联网公司的强强联合，一时间成为资本焦点，但此后爆出的消息却让整个事件扑朔迷离。

哪吒汽车和360只是草签了一份协议，并未实际注资，属于“精神股东”。随后360也表示，“有关媒体发布360投资哪吒汽车的合作，仅为360投资布局新能源智能汽车领域的意向之一，现阶段涉及的意向书不具备法律约束力。”

双方言辞间的闪烁，似乎意味着合作并未有预想中的顺利。

兜兜转转半年多，10月19日，三六零终于正式宣布，公司将以合计29亿元入股哪吒汽车主体合众新能源，获得其约16．6％的股权，成为第二大股东。

一周后的10月27日，三六零再次宣布已经履行完相关政府主管部门所要求的程序，投资哪吒汽车D1轮交割先决条件已满足，子公司已完成D1轮融资方首轮投资款10亿元的支付。

这也意味着，360入股哪吒汽车已经尘埃落定，将正式开启造车大业，互联网老兵周鸿祎也迈入了新能源汽车的征程。

诞生于PC互联网时期的360，以免费杀毒软件崛起。但在移动互联网时代，腾讯、阿里、百度等顺利转型，而360虽然早早布局，但在市场竞争中还是落入下风。虽然拥有数字安全这个基本盘，但业绩表现却是一年不如一年。

几年之前，周鸿祎曾想通过切入当时的风口智能手机，实现由互联网向生态型企业的跨越，360手机主打的“高性价比”也一度让其拥有稳定的市场份额。但随着智能手机天花板的到来，周鸿祎最终“生态梦”碎。

智能汽车浪潮涌来之际，互联网公司下场造车，已经实属平常。互联网业务遭遇瓶颈的360选择入局造车，自然情理之中。

当年360造手机，就是希望借助手机来布局生态，如今智能电动汽车是比智能手机价值更高的生态端口，360和周鸿祎无论如何都必须入局，这是一个前所未有的崛起契机。

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一场“多赢”的合作

三六零选择入股哪吒汽车并不让人意外。

在今年5月召开的“360集团智能汽车战略媒体沟通会”上，周鸿祎坦言市场中留给360的选择并不多，原因有三：

其一，国内的造车新势力公司曾多达300多家，但其中有融资成功历史的不多，大多数都停留在“PPT阶段”。

其二，融资成功的企业，能够顺利交付的又少之又少。

其三、顺利量产交付的企业中，年销量过万的更是凤毛麟角。数来数去，只有理想、小鹏、蔚来、零跑、哪吒和威马汽车六家。

这三个条件一经列出，明眼人都看出360的选择已经相当有限了。“蔚小理”自不待言，已经成功上市，并不缺融资，威马背靠百度，零跑融资顺利，唯有哪吒，既无强势资本背景，上市更遥遥无期，最为适合360集团投资。

哪吒汽车需要一个有价值的盟友加入。在2020年7月哪吒开启C轮融资时，曾定下目标，将在2021年登陆科创板。如今2021年已到岁尾，但哪吒汽车却迟迟没有交出招股书，与此前的预期相差很大。

D轮融资之前，哪吒汽车主要由多家地方政府股东与管理层团队主导。

具体来看，持股21．58％的宜春市金合股权投资有限公司是第一大股东，其背后是宜春市政府；南宁市主导的南宁民生新能源产业投资合伙企业持有19．01％的股份；第三大股东则是持股16．67％的北京华鼎新动力股权投资基金，背后是四川省政府和南宁市政府。

对于哪吒汽车背后的地方政府来说，参股哪吒汽车最重要的不是控制权和公司运营，而是在于拉动地方经济。于是我们可以看到，哪吒汽车在销量并不大的时候，就已经拥有桐乡、宜春、南宁三座工厂。

D轮融资前哪吒汽车股权架构

也就是说，哪吒汽车需要一个真正具有影响力的掌舵人来带领其快速扩疆扩土，这一点360无疑是符合要求的。

除此之外，哪吒汽车创始人方运舟，来自奇瑞，曾是奇瑞新能源的技术骨干和领头人代表；哪吒汽车现CEO张勇，来自北汽新能源，在渠道建设、市场销售、售后服务和品牌推广等方面拥有丰富的行业经验，哪吒管理层皆是出自传统车企。

在这样的背景下，哪吒汽车迫切需要一个有影响力的盟友，为公司打开新局面。很显然，360是一个很好的选择，值得“拉拢”。

于是，360的此次入股，变成了两部分。第一，获得南宁民生新能源产业投资合伙企业在哪吒B轮融资时获得却未实缴的增资权，9亿元获得10．7％股权。第二，以20亿参与D1轮融资，合计获得16．59％股权，成为第二大股东。

综合来看，360入股哪吒汽车，目前为止还未有输家。

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凶猛袭来的“哪吒”

对于这场投资的主角——哪吒汽车来说，现在正是业绩表现最好的时刻。

今年5月，哪吒汽车共计交付新车4508辆，交付量超越理想，排名造车新势力第三位。这也是新能源汽车市场爆发以来，蔚来、小鹏、理想造车新势力三甲格局首次出现变化。8月份和9月份，哪吒汽车连续两个月跻身造车新势力前三名。

当然，“缺芯潮”影响了“蔚小理”的部分交付，但不容忽视的是，位于造车新势力第二梯队的哪吒汽车，至少在销量上，与第一梯队的差距正在不断缩小。

目前，哪吒汽车销售两款车型，分别是哪吒V和哪吒U Pro。在9月共7699台的交付量中，哪吒V 5009辆，哪吒U pro 交付量为2690辆。

哪吒汽车销量不断攀升，与其独特的产品定位密切相关。从定价上看，哪吒U Pro是一款紧凑型SUV，售价9．98万起，哪吒V是一款小型SUV，售价5．99万元起。其中，能够月销超5000辆的哪吒V是重点。

哪吒V能够拿到这样的成绩，主要在于抓住了一个空白的市场。老实说，目前的纯电车型市场并不算大，10万以下的低端市场和20万以上的中高端市场两极分化。

就哪吒V的定价而言，在10万以下纯电市场优势也不大，毕竟“神车”五菱已经将价格下探到2．88万元。这个市场玩家众多，竞争激烈。

但需要看到的是，从欧拉、五菱开始，参与这个市场竞争的品牌开始逐渐将目标消费者投向女性，众多参与者无论是五菱宏光MINI、雷丁芒果、零跑T03、欧拉黑白猫、长安奔奔E－Star和奇瑞小蚂蚁，产品特点以“小而萌”为主。

哪吒V虽然也是小型SUV，但车身长超4米，普遍大于上述车型。更重要的是，哪吒V在设计上更为时尚，成熟，虽然也推出了面向女性的粉色，但又不仅限于此，有着面向更广阔市场大众的野心。

同等续航条件下，大品牌如北汽EC3，车型更小，综合补贴后价格达到了7．38万元起；比亚迪元Pro，虽然车型更大，设计也相当优秀，但综合补贴后价格达到了7．98万元起，高出哪吒V 两万元，对于这个区间价格的敏感型消费者来说已经属于不同层次。

再往上走，就是10万以上纯电车型了。可以说，凭借着5．99万起的售价，以及更时尚成熟的设计，哪吒V打开了一个目前来说近乎空白的差异化市场。

这个市场以往由国产燃油车占据，现在被威马、小鹏等新势力“嫌弃”，但整体来说目前尚未被其他造车新势力布局，哪吒汽车借此而起。

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周鸿祎为哪吒“重塑灵魂”

这种以低价获取销量的策略，让哪吒在交付量上挤进了造车新势力第一梯队，但却为造车新势力同行们所“不齿”。

此前，威马沈晖曾多次表示，10万以下的只能叫电动汽车，而不能叫智能电动汽车。小鹏汽车何小鹏也有类似观点，他将智能电动汽车的分水岭直接划到了15万，认为低于15万元是不可能把智能做好的。

诚然，现在的汽车智能和非智能的界限并不明确，但从市场策略看，哪吒选择的路子更像是传统车企，而非“蔚小理”这样的造车新势力。

造车新势力指的不仅仅是企业成立要新，更意味着新理念、新模式，代表着新生产力。在第一梯队中，蔚来有换电模式，主打车主服务；理想主打增程式，打造大空间“奶爸车”；小鹏对标特斯拉，死磕智能科技。

相对而言，哪吒、零跑这样的第二梯队，缺乏自己的特色，在市场上声量更显不足。哪吒如果宣传自己的透明A柱，恐怕无论是行业还是市场都不会认可。

360入股的意义也在于此。实际说来，造车新势力本质上是互联网思维与汽车制造的结合。蔚来、理想、小鹏三家造车新势力创始人都来自互联网领域，威马创始人来自传统车企，但大股东则是互联网巨头百度。

作为过去二十年间最为繁荣的领域，互联网创业者对于科技、资本、品牌和用户的理解极为深刻，这是传统车企所难以企及的，也是哪吒汽车所欠缺的。

目前的哪吒有多位地方政府作为大股东，不用担心产能问题；来自奇瑞，深耕新能源汽车技术的创始人，以及来自北汽，在销售和渠道商有深厚经验的CEO，让哪吒可以解决汽车研发、制造和销售问题。

360的加入和主导，最大的意义恐怕不在于车联网安全问题，而是帮助哪吒实现互联网造车，帮助哪吒凝聚特色，打造品牌。

在这方面，360虽说在移动互联网时代发展的并不如意，但周鸿祎本身在互联网圈子里摸爬滚打几十年的经验，自然不容小觑。

更何况，有时候，一家企业领导者的个性，即决定了企业的调性。

周鸿祎，互联网领域个性最为鲜明、最具有争议性的人物之一。他的身份有很多，用免费软件占领PC安全市场的“颠覆者”，向众多互联网巨头“开炮”的“战争之王”等等。

归根结底，一个极为擅长营销的互联网“老炮”，已经足以帮助哪吒“重塑灵魂”。

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重拾“生态梦”？

从传出与哪吒汽车的“绯闻”之后，周鸿祎已经多次代替哪吒汽车发声，对于哪吒汽车主打“10万以下小车”的发展策略，周鸿祎也是十分认同。

在入股之后，360和哪吒汽车一同打出了“为人民造车”的口号，宣布哪吒汽车以10万元左右的智能汽车定位满足大众化的用户需求。

这个口号和定位，不禁让人想起智能手机领域曾经的“360”：用“性价比”的硬件提升销量，用互联网服务获取利润。这一模式已经被小米成功验证，但360却并未走通。

目前来看，哪吒汽车已经凭借低价，在电动汽车市场打开了一定空间。虽然盈利模式尚未确定，公司自身仍然处于亏损状态，但这是整个电动汽车行业的共性，一众车企都在努力探讨智能电动汽车的盈利方向。

现在的哪吒汽车，至少已经有了一点生态的“雏形”，并打造了一个“哪铁宇宙”的社区。

按照目前的销量趋势分析，起售价5．99万的哪吒V，或许会成为哪吒汽车第一辆“爆款车”。如果产能、渠道、质量控制和品牌宣传都能跟上的话，也未尝不可能塑造成五菱宏光MINI这样的销售奇迹。

目前哪吒面临的最大问题就是品牌知名度过低。在这种情况下，消费者往往很难信任二线造车新势力。相对而言，传统车企因为更为庞大的规模以及极高的汽车销量，更受消费者认可；比亚迪以及“蔚小理”，在宣传上有极大优势，尤其是比亚迪低价车型，对哪吒汽车销量会产生一定压制。

这一点，就需要新进入的第二大股东来解决了。周鸿祎在互联网营销上卓越的见解，如果能够帮助哪吒汽车扩大品牌影响力，那么哪吒V的销量便能迅速打开。

目前来看，几乎所有车企的共识都是，软件定义汽车，这才是盈利的关键。在这种情况下，哪吒汽车以低价拉动销量的做法无可厚非。但周鸿祎能否借助哪吒汽车实现自己的“生态梦”呢？仍然有待验证。