受原料影响，全球电动汽车“电池荒”最早将2025年出现

2021-08-05 15:14

动力锂电池行业主要上市公司：目前国内动力锂电池行业的上市公司主要有宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、孚能科技（688567）、亿纬锂能（300014）、国轩高科（002074）、澳洋顺昌（002245）、鹏辉能源（300438）、欣旺达（300207）。

本文核心数据：全球电动汽车渗透率、全球动力电池产能利用率、全球新能源汽车销量、全球动力电池装车量

1、需求端：新能源汽车销量大增拉动动力电池需求增长

近年来，在中国、欧洲、日韩、美国等主要国家大力发展全球新能源汽车的背景下，全球新能源汽车销量整体呈增长趋势。2020年，在新冠疫情的影响下，全球新能源汽车销量仍然实现了41．4％的增长。2021年以来，新能源汽车销量保持高速增长。2021年1－4月，全球新能源汽车销量达152．0万辆，同比增长166．3％。

图表1：2016-2021年全球新能源汽车销量情况(单位：万辆，%)

全球新能源汽车销量快速增长带动了动力电池装车量的增长。近年来，全球动力锂电池市场装车量保持高速增长的趋势。据SNE Research数据，2020年，全球动力电池装车量为137GWh，同比增长17．5％；2021年第1季度，全球动力电池装车量达到48GWh，同比增长了128．6％。

图表2：2018-2021年全球动力电池装车量及增速(单位：GWh，%)

2、供给端：锂电池受原料影响，供应紧张

需求量大增的同时，动力锂电池原料却供不应求。由于全球锂矿、钴矿、镍矿资源多集中在海外，并被头部矿业集团垄断。2020年，部分矿山经历了停产、破产、合并，目前供应端仍存在不稳定因素，有产能收缩或倾向于保守整合资源的可能性，导致原材料进口紧缺，供应较为紧张。同时受新冠疫情影响，原材料企业未能按照预期实现扩产计划，因此导致原材料供应相对短缺。

图表3：动力锂电池原材料供应紧张原因分析