4月28日,宁德时代发布了2020年度业绩报告。电池中国梳理了几组数据,借以探究和一窥动力电池产业的整体情况和趋势:

1．宁德时代2020年实现营收503．19亿元,净利润55．83亿元。其中,动力电池营收394．26亿元;

2．储能实现营收19．43亿元,同比大增218．56%;

3．现有动力电池系统产能69．10GWh,在建77．50GWh;

4．动力电池系统销售价格降至0．89元/Wh,较2019年的0．94元/Wh再次下降,但降幅收窄;

5．海外市场电池销售收入79．08亿元,同比大增295．30%,在总营收中的占比由2019年的4．37%提至15．71%;

6．公司2020年研发投入为35．69亿元,占营收7．09%;研发人员5592人,占总员工人数18．16% 。

01

营收净利逆势大增业绩基本符合预期

根据宁德时代年报,2020年公司实现营业收入503．19亿元,同比增长9．90%;归属于上市公司股东的净利润55．83亿元,同比增长22．43%。由于2020年上半年受疫情影响,所以,宁德时代这一业绩营收和净利润的增幅也基本符合市场预期。

年报显示,宁德时代2020年业绩主要有动力电池系统、储能系统、锂电池材料等三大板块贡献,其中动力电池系统销售收入为394．26亿元,同比增长了2．18%;储能系统收入19．43亿元,同比增长218．56%;锂电池材料收入34．29亿元,同比减少20．35%。此外,其他业务贡献收入55．21亿元,同比增长141．18%。

据电池中国网了解,2020年中国市场新能源汽车动力电池装机量约为63．6GWh,同比微增2%,其中宁德时代装机量约为31．9GWh,与2019年基本持平,市场占有率继续维持在50%左右。

据宁德时代介绍,2020年公司动力电池系统销量约为44．45GWh,同比增长了10．43%;另外,2020年宁德时代动力电池实际产量为51．71GWh。

动力电池产能方面,截至2020年年底,宁德时代现有动力电池系统产能为69．10GWh,2020年动力电池实际产量为51．71GWh,产能利用率为74．83%。据悉,2019年宁德时代动力电池产能为53GWh,也就是2020年公司新增有效产能约为16GWh。值得注意的是,截至2020年年底,宁德时代在建产能为77．50GWh。

另外,宁德时代是自2020年开始了大规模扩产计划,其中仅2020年12月份和今年一季度,宁德时代分别斥资数百亿元,又分别在福建、江苏、四川和广东新增投建了数百GWh产能的动力电池项目,并且多数项目已经启动建设,预计今年其动力电池产能将会出现明显大幅增长。

02

电池价格再下降但电池制造降本难

宁德时代年报显示,2020年其动力电池系统销量为44．45GWh,销售收入为394．26亿元,可以测算得知,2020年宁德时代动力电池系统的平均单价为0．89元/Wh,较2019年的0．94元/Wh再次下降,也表明2020年动力电池价格仍在下降。

2020年动力电池价格降幅较2019年有所收窄。据电池中国网了解,宁德时代2018年动力电池系统的平均单价为1．15元/Wh,2019年较2018年下降了18．1%;而2020年电池价格降幅仅为5．3%。这表明,动力电池价格下降已进入相对缓慢阶段。

根据动力电池289．56亿元的营业成本来看,宁德时代2020年动力电池系统的平均单价成本约为0．65元/Wh,而2019年宁德时代的这一数字为0．67元/Wh,下降幅度很小。作为比较,2018年宁德时代动力电池系统的平均成本为0．758元/Wh,2019年较2018年下降较为明显,而2020年较2019年下降区间大幅收窄。

小编推测这可能有两个方面的原因:一是动力电池成本下降已经进入一个瓶颈期,短期内很难有较大突破,需要企业从良品率提升、技术创新、供应链管控和规模化等方面来降本;二是2020年动力电池原料价格上涨过快,推高电池成本。

2020年下半年以来,锂电池上游材料价格开始快速上涨,碳酸锂、电解液、六氟磷酸锂等原材料价格涨幅较大,推高了动力电池生产制造成本,可以看出已经对宁德时代等众多动力电池企业2020年电池成本产生影响。如果上游材料价格涨势持续,或者维持高位,预计2021年电池价格下降或非常有限,甚至可能上调。

03

海外收入占比大幅提升海外市场批量配套

宁德时代年报显示,2020年公司境外收入达到79．08亿元,同比增长295．30%。同时2020年境外收入在宁德时代当年总收入中的占比也达到15．71%。

据了解,宁德时代2020年境外收入主要是由其动力电池外供海外市场所贡献。目前宁德时代欧洲工厂尚处于建设之中,但2020年宁德时代已经开始向欧洲多家车企供货,所供电池均为中国本土生产。

值得注意的是,2019年宁德时代电池海外销售收入仅为20亿元,在其当年总营收中的占比也只有4．37%。这表明随着欧洲等地汽车电动化加速,宁德时代正快速导入国际主流车企供应链,成为多家车企的主力供应商。

最新数据显示,今年一季度,宁德时代动力电池出口已超过25亿元,其电池出口正在驶入“快车道”,预计今年这一数据会再创新高,同时其海外市场在其总营收中的占比预计也将大幅提升。据了解,目前与宁德时代合作的国际车企主要有宝马、大众、丰田、戴姆勒、现代、PSA和沃尔沃等主流车企。

另外,宁德时代年报还显示,其海外市场电池销售收入2020年毛利率达到32．69%,而同期国内市场毛利率只有26．84%。

04

发力储能市场收入占比大幅提升

储能市场也正成为宁德时代业绩增长的新引擎。宁德时代年报显示,2020年宁德时代储能系统销售收入达到19．43亿元,同比增长218．56%。

数据显示,2020年宁德时代锂离子电池销量约为46．84GWh,同比增长14．36%,其中动力电池系统销量44．45GWh,同比增长10．43%。小编推测,另一部分电池销量应该主要是由储能系统贡献。

据悉,2019年储能收入仅占宁德时代总营收的1．33%,但是2020年这一占比已经提至3．86%,虽然整体还很小,但是增速非常可观。

“以可再生能源和储能为核心的固定式化石能源替代”被确定为宁德时代业务发展的三大战略方向之一,近两年宁德时代也不断加大在储能领域技术、市场、商业场景的布局,预计这一块市场预计占比会逐渐提升。

另外,其年报也显示了宁德时代在2020年重点向市场供应的产品技术参数。其中,用于乘用车市场的三元电池,单体能量密度在215～260Wh/kg之间;HEV电池能量密度在100～130Wh/kg之间。

磷酸铁锂方面,能量密度在140～185Wh/kg之间。

作为动力电池领域头号玩家,宁德时代在研发投入上也值得关注。年报数据显示,2020年宁德时代研发投入为35．69亿元,占总营收的7．09%;公司现有研发技术人员 5592 名,其中,拥有博士学历的127名、硕士学历的1382名。专利方面,宁德时代及其子公司共拥有2969项境内专利及348项境外专利。

事实上,从宁德时代2020年业绩增速来看,尽管是动力电池头号选手,但其营收和净利增速也算不上“华丽”,这一方面可能与动力电池上游材料价格去年开启“起飞”上涨模式有关。

年报公告同日,宁德时代宣布,为契合公司业务长期发展需求,推进全球化战略布局,保障行业关键资源的供应,公司拟围绕主业,以证券投资方式对境内外产业链优质上市公司进行投资,投资总额不超过190亿元,再次大手笔布局产业链,提升对供应链管控能力和成本竞争力。

值得注意的是2020年8月,宁德时代已经投资了191亿元进行产业链布局。

当然,宁德时代利润不再华丽,背后是快速成长的其它一众电池企业正在分食和抢夺电动汽车市场蛋糕。一方面,本土有不少主流电池企业正快速成长,像比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、中航锂电、国轩高科、万向一二三、远景AESC、瑞浦能源等众多电池企业接连打入主流车企供应链,并成为核心供应商;另一方面,日韩等动力电池企业开始进入中国市场,与中国本土企业展开激烈竞争。而上述电池企业的紧追猛赶,也势必会推动新能源汽车、动力电池产业更为健康的发展。

来源:电池中国网