11月4日，上交所发布科创板上市委2020年第96次审议会议结果公告。公告显示，广东博力威科技股份有限公司（简称“博力威”）科创板上市获得通过！

图片来源：上交所

据了解，博力威成立于2010年4月，是一家以锂离子电池研发、制造和销售为基础的高科技企业，是“中国锂电池出口前20强企业”和“中国电池百强企业”，致力于为客户提供全方位的锂电池解决方案，力争成为全球最具竞争力的锂电解决方案引领者。

博力威的招股说明书显示，该公司拟公开发行不超过2500万股，募集资金合计约4．4亿元，将用于轻型车用锂离子电池建设项目、研发中心建设项目、信息化管理系统建设项目和补充流动资金。

其中，轻型车用锂离子电池建设项目拟投资超过3．16亿元，占总募资金额的71．94％。也就是说，轻型车用电池项目将是本次募资投向的重中之重。

另外三项资金使用主体分别投入5151万元、3194万元、4000万元。

图片来源：博力威招股说明书

对于此次扩充产能，博力威表示，本项目通过新建生产厂房、增加生产设备来扩大轻型车用锂离子电池的产能，解决现有核心产品的产能瓶颈，一方面可以进一步提高客户订单准交率，提升公司核心产品的市场占有率，增强公司的市场竞争力；另一方面可以有效优化公司产品结构，提升公司整体毛利率水平，增强公司盈利能力。

轻型车用电池风口已至

博力威重金投向轻型车用电池项目，背后的原因是轻型车用锂电池风口已至。

电动两轮车按不同的动力来源可分为铅酸两轮车和锂电两轮车。近年来，随着锂离子电池成本的下降，部分对于电动两轮车重量、电池循环寿命等有偏好，而对价格相对不敏感的消费者开始使用锂电两轮车，差异化需求的产生促进锂离子电池逐步开始应用于电动两轮车的动力领域。

另一方面，随着我国“以电换油”、“铅改锂”能源结构的推进速度加快，我国每年大量的新增锂电两轮车数量带来的锂离子电池配套需求，以及日渐庞大的锂电两轮车保有量带来的更新替换需求，都将催生巨大的锂离子电池需求。

图片来源：博力威招股说明书

2018年5月工业和信息化部发布《电动自行车安全技术规范》（简称“新国标”），于2019年4月15日正式实施。“新国标”推出后，锂离子电池在电动两轮车的应用比例大幅增长。

数据显示，2013年至2018年，锂电两轮车市场销量从10万辆增长至110万辆，年复合增长率约为61．54％，2013年锂电两轮车的市场渗透率（按销量）仅为0．42％，到2018年已逐渐提升至4．01％。

市场预计2022年中国锂电两轮车市场渗透率（按零售额计算）将达56．8％，市场渗透率（按销量计算）将达43．55％，2022年中国锂电两轮车市场销售量将达1520万辆，配套锂离子电池需求量将达1520万套。

花旗银行发布的《Car of Futurev4．0》研报提到：预计2019年至2022年锂电两轮电动车市场规模的年复合增长率将加速到62％，并得出结论“锂电池在中国的普及率预计将进入快速提升阶段”，锂电两轮车市场在我国的前景十分乐观。

关于博力威

博力威的招股说明书显示，2017年至2019年，博力威主营业务收入分别为6．72亿元、8．82亿元和9．46亿元，2018年－2019年主营业务收入同比增长率分别为31．15％、7．28％；净利润分别为3344．82万元、6322．19万元和7007．42万元，2018年－2019年净利润同比增长率分别为89．01％、10．84％。主营业务收入和净利润呈持续增长态势。

博力威的主营业务收入分四大块：轻型车用锂离子电池、消费电子类电池、储能电池及锂离子电芯。其中，2019年度轻型车用锂离子电池营业收入达到4．41亿元，占比46．60％，为营业收入最高的板块。

图片来源：博力威招股说明书

轻型车用锂离子电池方面，博力威的产品应用于电动自行车、电动摩托车、电动滑板车等。市场敏感的价格方面，报告期内，博力威轻型车用锂离子电池平均销售价格分别为 640．82元／组、648．60元／组和658．01元／组。

在该领域的市场地位方面，博力威2018 年中国电动轻型车用锂离子电池领域出货量第三、2019年中国电动自行车用锂离子电池领域出货量第三。

图片来源：博力威招股说明书

消费电子类电池方面，应用于笔记本电脑电池、移动电源、汽车应急启动电池、无人机电池、智能机器人电池等。平均销售价格分别为66．73元／组、62．95元／组和50．53元／组。

储能电池方面，应用于于家庭、旅途及户外活动应急供电，装有逆变器，具备将直流电转换为交流电的功能，具有临时备用等特点。平均销售价格分别为274．66元／组、277．92元／组和291．45元／组。

锂离子电芯方面，平均销售价格分别为6．00元／颗、6．09元／颗和5．72元／颗。

博力威轻型车用锂离子电池的毛利率最高，2019年达到28．38％。各主要产品毛利率及其销售收入占比情况如下：

图片来源：博力威招股说明书

与同行业可比上市公司对比方面，博力威的平均毛利率略高于同行业平均值：

图片来源：博力威招股说明书

客户方面，博力威电池组面向的主要客户群体为电动轻型车、消费电子、储能等领域的国内外知名客户，如 Prophete、EUROSPORT、EB－Component、Manufacture Francaise、GOAL ZERO、喜德盛、雅迪控股、爱玛科技、台铃车业、新日股份、小牛电动、速珂智能、虬龙科技、本田、宗申、大疆、新宝股份等；锂离子电芯面向的主要客户群体为锂离子电池组生产商、电动工具生产商等。

博力威2019年前五名客户的销售情况如下：

图片来源：博力威招股说明书

从上图可看到，报告期内，博力威前五大客户销售收入分别为2．11亿元、1．84亿元和2．41亿元，占当期营业收入的比例分别为29．12％、19．26％和23．44％，不存在严重依赖单一客户的情况。

供应商方面，博力威2019年向前五名供应商采购情况如下：

图片来源：博力威招股说明书

报告期内，博力威向前五名供应商合计采购金额分别为1．65亿元、2．68亿元和3．08亿元，占公司采购总额比例分别为29．44％、33．87％和42．73％，主要采购内容为锂离子电芯和正极材料。不存在向单个供应商的采购比例超过总额50％或严重依赖于少数供应商的情况。

其中，博力威2019年采购的电芯均价为8．84元／颗；采购的三元材料均价99．83元／千克；采购负极材料均价为35．42元／千克；采购的隔膜均价为1．38元／平方米；采购的电解液价均价为30．49元／千克。

研发投入方面，2017年至2019年，博力威研发费用占营业收入比例分别为4．02％、3．89％和4．45％。截至招股说明书签署日，博力威及下属公司已取得国内外专利205项，其中发明专利25项。

展望未来，博力威表示，作为轻型车用锂离子电池领域的优势企业，博力威高度专注于锂离子电池产品的开发与应用，始终坚持以终端用户需求为导向、以技术创新为依托、以品质可靠为基础，致力于成为全球最具竞争力的锂离子电池解决方案引领者，旨在为全球客户提供最具竞争力的绿色电池产品！