2月26日，蓝晓科技发布了2018年报，公司2018年实现营业收入6．32 亿元，同比增长42．26％；实现归属于上市公司股东的净利润为1．43 亿，同比增长53．71％；实现归属于上市股东的扣非净利润为1．40 亿元，同比增长104．55％。EPS 为0．71 元／股，加权平均净资产收益率为16．29％。 

蓝晓科技在解释业绩变化原因时称，面对下游领域需求持续释放，公司积极部署实现了业绩的快速增长，同时公司储备了大额订单。 

一、业绩驱动因素 

在金属板块，金属镓行业景气度恢复较高水平，盐湖卤水提锂需求快速增长，镍等其他金属品种带来较好的发展机会。 

1、报告期内，金属镓得益于价格回升和需求增加，行业开工率和产量均大幅提升。2018年1－12月，国内金属镓累计产量达到398吨，较上年同期大幅增长，镓生产线的开工率明显提升，扩产计划增加新的产量。镓的市场价格恢复至1000元／kg以上，高于主流生产企业的成本，并持续上涨至1500元／kg，近期维持在1000元／kg左右。随着5G等新能源领域的景气度持续较高，动力电池相关产业获得快速的发展，市场新增投资动力明显，拉动了吸附分离技术的应用需求，给公司带来较好的市场机会。 

2、2018年1－12月，全国电动汽车新增产量127万辆，增速59．9％，销量125．6万辆，增速61．7％。动力电池装机容量为56．89GWh，增速56．88％。国内碳酸锂产量约11．6万吨，增速39．7％，其中盐湖卤水来源占比约30％。下游快速增加的需求，驱动锂新产能规划增加，随着技术进步，盐湖卤水资源开发得到保障，将加快盐湖卤水提锂新增产能的落地，为新能源汽车发展提供原料支持。同时，伴随产能的逐步释放，锂的供求格局逐步改善，碳酸锂价格将逐步回归，有效降低动力电池的整体成本，提高整体行业竞争力。动力电池产业持续快速发展，镍、钴等重要的动力电池原料、以及使用后废旧电池回收资源化利用领域，将有较大的发展机会。 

3、金属镍需求稳定增长，长期将受益于三元材料镍需求释放。2018年1－11月全球矿山金属镍产量216．9万吨，同比增加15．4％，其中红土镍矿产量增长多于硫化镍矿，截至2018年底，红土镍矿在全球镍矿供给中占比超过65％，预计未来这一比例还将继续提高。镍矿供给结构的变化，是由于镍铁、镍盐产能的持续扩张，其原料均是以红土镍矿为主，而且新能源汽车产业将推动锂电池行业的快速发展，增加对镍钴资源的需求。在红土镍矿开发中，湿法路线工艺逐步成熟将成为未来的主流技术路线，给吸附分离技术带来巨大的市场需求。

二、公司经营分析 

1、新应用领域需求旺盛，已有领域需求稳定，抓住市场机遇实现业绩快速增长 报告期内，公司实现销售收入6．32亿元，同比增加42．26％。盐湖卤水提锂和金属镓取得良好业绩，红土镍、钪进入产业化储备。盐湖卤水领域实现藏格项目和锦泰项目的重大突破，其中藏格项目完成20％销售收入确认，成为公司新的业绩增长点。金属镓行业伴随镓价格的回升，行业景气度提升镓产量放大，增加吸附材料的需求，实现销售收入0．84亿元，同比增速超过50％，未来镓的需求将随着5G、物联网、芯片等行业的快速发展而增加。国外市场拓展速度加快，报告期实现销售收入0．99亿元，同比增速超过33．58％，全年新增订单超过1亿元，并且实现了首套土耳其EPC工程，首套自主知识产权的连续离交设备出口印度，生产线运行良好，为未来国际业务模式创新拓展奠定基础。其他已有领域，稳中有增，累计实现总体业绩的较好增长。 

2、新增生产线逐步建成投产，将形成高标准、大规模的行业领先的优质产能 报告期，高陵新产业园一期建设取得决定性成果，目前已完成一期生产线设备安装和公用配套设施，逐步试水试运行。2019年将为公司新增产能，为业务拓展提供有效的支撑。蒲城材料园已按计划实施，高陵产业园和蒲城材料园具有互补性，加上已有产能的革新优化，产能布局逐渐实现，将大幅舒缓公司产能不足的压力，并形成行业内高标准、新工艺的产能优势，支撑公司跨越式发展。鹤壁蓝赛基地有序推进，工业废弃物综合利用处置中心项目已取得环评批复，各项资质手续陆续获得，具备条件后将加紧实施，进一步丰富公司现有业务范围，延长业务链，有利于扩大公司的产业规模、盈利水平和综合竞争力，是公司“持续发展吸附分离技术主业，拓展高技术含量应用领域”发展战略中的重要组成部分。 

3、精心组织实施，重大项目进展顺利 报告期内，公司将通威集团控股子公司多晶硅生产线除硼材料项目、藏格锂业10000t／a盐湖卤水提锂装置项目和锦泰锂业3000t／a碳酸锂盐湖卤水提锂生产线建设及运营服务项目列为重点项目。为了确保项目高质量如期交付，公司组建业务骨干工作团队，集中精力做好做优项目，形成应用领域示范效应。截止目前，通威多晶硅项目已经完成制造，部分产品交付客户现场，运营良好，其余根据客户现场进度分批发货；藏格锂业项目已完成前4条线的运行调试，部分生产线已具备调试条件，其余生产线按照进度分期实施安装调试，锦泰锂业项目已进入现场安装实施中。