自去年中美贸易争端以来，我国经济形势趋于紧张，各大行业都受到影响。昨日，沪深两市创2015年7月10日以来单日最大涨幅。两市A股成交总额破万亿元，这是近39个月后单日成交额首次重返万亿元关口。然而在这喜大普奔的日子里，涉足锂电新能源产业的*ST众和却面临着强制退市的命运。

强制退市几成定局

26日，福建众和股份有限公司（以下简称“*ST众和”）发布2018年度业绩快报。公告显示，*ST众和在2018年实现营业总收入1.999亿元，较上年同期下降73.49%；实现营业利润-4.09亿元，较上年同期亏损减少48.43%；实现利润总额-5.13亿元，较上年同期亏损减少47.39%；实现归属上市公司股东净利润-4.97亿元，较上年同期亏损减少52.17%。

针对收入大幅下降，*ST众和表示，主要原因是公司纺织印染板块相关子公司全部停产待售；锂盐及锂电池产品受政策及市场影响价格大幅下降、产销量减少。针对利润总额及归属上市公司股东净利润亏损减少，*ST众和则表示主要原因系预计资产减值损失较上年同期计提减少所致。

一年4亿的亏损似乎对于一家上市公司来说不算特别悲惨，但是在该公司已经持续亏损了多年的情况下，4亿的亏损将成为压死骆驼的最后一根稻草。

在2018年，*ST众和股票就因为2015年度、2016年度和2017年度连续三年亏损而被暂停上市。2018年的继续亏损意味着*ST众和将连续四年处于亏损状态，其净资产也已经为负值。根据相关规定，*ST众和将面临被强制退市的命运。

关于退市危机，*ST众和在公告中如此表述：公司预计2018年年度经营业绩亏损，公司期末净资产为负值，公司最近三十六个月内累计受到深交所二次公开谴责，可能出现被深圳证券交易所终止股票上市交易的情形。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司触发相关强制终止上市情形，深圳证券交易所将在公司披露年度报告之日后的十五个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定。

也就是说，由于连续四年血亏，*ST众和很有可能将在近期被深交所强制退市。而从各方面来看，*ST众和能够短时间内东山再起的概率小之又小，所以总体来看*ST众和被强制退市几成定局。

转型锂电不慎玩脱

资料显示，上市之初的主营业务为纺织印染，2012年开始逐步转型新能源、新材料领域。此后*ST众和原主营业务分为纺织印染和新能源锂电两大板块。但是在纺织印染领域，*ST众和受到流动资金紧缺、核心管理及技术骨干变动等因素影响，使得纺织印染板块业务陆续全面停工。*ST众和曾想甩卖纺织印染板块资产，但最终没有找到受让方。

在新能源锂电版块，*ST众和曾凭借手中握有的优质锂矿资源一度取得行业领先优势。根据2016年年报，*ST众和当年锂精粉产量为2.16万吨，毛利率高达75.17%。而即使是在亏损的2017年，其锂产品的毛利率仍达到67.97%。

但是手握优质资产的*ST众和并没有抓住机会在锂电领域大干一场，反而由于各种原因出现了亏损。第一，手握优质锂矿资源，产量却小到亏损。据了解，2017年*ST众和的矿山因气候等因素影响，出现了上半年未开工，下半年锂精矿产量小的情况，最终导致这一部分业务出现亏损。第二，锂盐等锂电材料业务虽然没有受到“气候”这样的不可抗力因素影响，却出现了原材料供给、流动资金紧张等问题，最终使得锂盐产量低下，继而业绩欠佳。

事实上，在纺织印染业日薄西山的时候转型锂电是一个非常明智的选择，况且2012年锂电行业尚处于起步阶段，也算是参与布局的黄金时期。但是从头至尾，无论是纺织印染业的剥离，还是锂电新能源的深入布局，*ST众和都进行的非常不顺利。而且通过这一系列“流动资金紧缺”的原因表述我们确实可以发现，造成*ST众和目前困境的最主要原因其实是两个字“缺钱”！

而另一方面，未能及时甩卖纺织印染版块的资产也是造成*ST众和流动资金紧缺的原因之一。同时资金的问题也造成了*ST众和锂电产品产量过低的后果，最终使得*ST众和手握资源却无法在锂电领域获取利润。

目前来看，*ST众和已经处于资产重组的境地，手中唯一有价值的锂矿资源也不得不摆上台面作为筹码，他们的命运最终会如何，我们将持续关注。

*ST众和的转型失败也充分说明一个问题，那就是转型不但要认准行业，而且还要有充足的资金。而就目前发展迅速成熟的锂电行业来说，这个行业早已经过了“只要有资金就能插一脚”的时期，门外汉想要转型锂电，已经没有那么容易。