深度分析 | 2019年镍市供应展望

2018-10-10 10:12

在SMM与ICBC Standard Bank合办的金属研讨会上，SMM镍品目的资深分析师杨波表示，预计2018年全球镍市供应短缺为7．73万吨。全球原生镍供应结构将发生改变，二级镍占全球镍供应权重料增加，一级镍权重料下降。预计2019年中国镍生铁产量告别高速增长，未来将以镍生铁＋不锈钢一体化产能为主要行业参与者。

镍矿供应：关注印尼镍矿政策

2019年全球红土矿供应或仍充足，但越往后，供应将逐渐显现偏紧格局。

印尼镍矿政策干扰比较多，2014－2016年禁矿，2017年开始出口实行配额制。2022年，印尼镍矿5年限制性出口将告一段落，印尼镍矿将全部留在印尼当地消耗，不再对外出口镍矿。此政策是否将执行对于中国镍生铁行业至关重要。

2019年菲律宾发往中国镍矿数量将减少，主要受镍矿产量下滑及印尼市场挤占。

全球原生镍市场：

SMM预计，2019年全球原生镍供应产量将增10％至246万吨，短缺幅度收窄，但不确定因素多，主要包括：2019年印尼德龙开工情况以及印尼青山和印尼德龙不锈钢产量、全球NPI产量变化、国市场炼不锈钢中使用废不锈钢的比例、全球新能源电池对硫酸镍消费量的提升情况。

全球镍铁产量继续增长，印尼将成为另一个重心：

2019年印尼产量增量主要来自：印尼德龙预计增长至10～11万吨镍，印尼青山增长至20～21万吨镍，金川从无产出到2．5～3万吨镍，其余来自小型EF工艺和BF工艺，包括Ifishdeco等。

镍生铁市场：

中国镍生铁产量变动大，受制于环保、利润、矿源，2019年产量增幅主要取决于环保，产量变动将呈现区域性特征。

一级镍在不锈钢市场的情况：

2019年一级镍在中国不锈钢里的消费量预期将下降，但实际消耗量仍有极大不确定性，取决于：